8月27日，新城控股發(fā)布2021年半年度報(bào)告。根據(jù)半年報(bào)，上半年新城控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入791.05億元，同比增長(zhǎng)109.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)43.06億元，同比增長(zhǎng)34.40%；扣非歸母凈利潤(rùn)37.96億元，同比增長(zhǎng)38.19%。

新城控股 “住宅+商業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)持續(xù)釋放。今年上半年，新城控股新開業(yè)5座吾悅廣場(chǎng)，已開業(yè)面積達(dá)950.67萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)62.06%；商業(yè)運(yùn)營(yíng)總收入增長(zhǎng)至39.38億，同比漲幅近73%，平均出租率達(dá)97.12％。

同時(shí)，新城控股上半年還加大商業(yè)拓展力度，新獲取18座吾悅廣場(chǎng)，其中重資產(chǎn)13座。截至2021年8月25日，新城控股開業(yè)、在建及擬建吾悅廣場(chǎng)總數(shù)量已達(dá)到177座，進(jìn)駐全國(guó)131個(gè)城市。

報(bào)告期內(nèi)，新城控股從環(huán)境品質(zhì)、經(jīng)營(yíng)品質(zhì)、服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)能力等方面有序推動(dòng)已開業(yè)運(yùn)營(yíng)的高能級(jí)城市吾悅廣場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)提升，營(yíng)運(yùn)期吾悅廣場(chǎng)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，可同比項(xiàng)目日均客流、日均銷售均已超 2019 年水平。

作為第二增長(zhǎng)曲線，吾悅廣場(chǎng)運(yùn)營(yíng)提效，盈利能力不容小覷，也成為新城控股穿越周期的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。半年報(bào)顯示，今年上半年新城控股物業(yè)出租及管理毛利率高達(dá)70.58%。

在今年3月底舉辦的2020年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，新城控股管理層曾表示，隨著營(yíng)運(yùn)期廣場(chǎng)開業(yè)時(shí)間的推移，廣場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理日趨成熟和穩(wěn)定，公司已經(jīng)將向管理要效益，做為吾悅廣場(chǎng)的重要經(jīng)營(yíng)舉措，預(yù)計(jì)未來吾悅廣場(chǎng)的毛利可以保持在70%以上。

今年年初，新城控股制定了全年商業(yè)運(yùn)營(yíng)總收入85億元的發(fā)展目標(biāo)。對(duì)此，中信證券在研報(bào)中分析稱，新城控股商業(yè)運(yùn)營(yíng)全國(guó)化布局基本完成，開業(yè)商場(chǎng)數(shù)量位居上市公司第一名。

同時(shí)，由于公司購(gòu)物中心大部分為近幾年新開，加權(quán)平均開業(yè)年齡約為2年，預(yù)計(jì)同店平均仍能保持10%以上的年化收入增速，且銷售額、人流增長(zhǎng)可能快于運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)。

另一方面，基于行業(yè)領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成熟的管理運(yùn)營(yíng)體系，新城控股實(shí)行輕重并舉的發(fā)展戰(zhàn)略，擴(kuò)大輕資產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模。

上半年，不僅新獲取5座輕資產(chǎn)商業(yè)項(xiàng)目，其布局湖北的首座輕資產(chǎn)商業(yè)項(xiàng)目于5月28日正式開業(yè)，并憑借100%招商、35%首進(jìn)品牌的突出成績(jī)，成為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)新標(biāo)桿。

孝感吾悅廣場(chǎng)作為今年新城控股開業(yè)的首個(gè)輕資產(chǎn)，屬于凈地項(xiàng)目，這標(biāo)志著新城控股從商業(yè)開發(fā)建設(shè)、定位規(guī)劃，到品牌招商落位、商業(yè)運(yùn)營(yíng)推廣，實(shí)現(xiàn)了輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的完整閉環(huán)。

此外，今年7月底，新城控股發(fā)布公告稱，公司正籌劃以9個(gè)商業(yè)物業(yè)作為底層資產(chǎn)，在新加坡設(shè)立信托基金，再申請(qǐng)向相關(guān)投資者發(fā)行信托份額，以實(shí)現(xiàn)于新加坡證券交易所主板上市。

對(duì)此，申萬(wàn)宏源在研報(bào)中表示，新城控股擬設(shè)立新加坡REITs ，在輕資產(chǎn)化、輕杠桿化、多現(xiàn)金流化以及打通“投融管退”等多方面具有重要意義，有望推動(dòng)公司由“重資產(chǎn)+重杠桿+少現(xiàn)金流+中等回報(bào)率”的模式，升級(jí)為“輕資產(chǎn)+輕杠桿+多現(xiàn)金流+高回報(bào)率”的模式（類似于ESR 的模式），促進(jìn)估值進(jìn)一步提升。

值得一提的是，新城控股還不斷推動(dòng)商業(yè)內(nèi)容的創(chuàng)新。今年上半年，新城商業(yè)攜手中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司，在航天文化傳播互動(dòng)活動(dòng)、主題街區(qū)打造、航天文創(chuàng)產(chǎn)品開發(fā)、航天科普課程研發(fā)等多版塊緊密互動(dòng)，吾悅廣場(chǎng)將以成為官方授權(quán)的航天文化傳播基地為目標(biāo)，持續(xù)輸出航天文化，用創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新活動(dòng)將航天文化帶到消費(fèi)者身邊，不斷發(fā)揚(yáng)傳遞航天精神的同時(shí)，創(chuàng)新消費(fèi)體驗(yàn)。

新城控股聯(lián)席總裁曲德君表示，2021年公司將一如既往聚焦線下空間，致力于“讓商業(yè)空間更有價(jià)值”，持續(xù)提升商業(yè)空間的投資價(jià)值、商業(yè)價(jià)值和服務(wù)價(jià)值，聚集和培養(yǎng)更多具有新城文化基因的優(yōu)秀人才，致力于將吾悅廣場(chǎng)打造成更受顧客喜愛的消費(fèi)場(chǎng)所、更被商家認(rèn)可的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，致力于實(shí)現(xiàn)讓業(yè)主更滿意的資產(chǎn)收益。

從“持有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、社區(qū)商業(yè)運(yùn)營(yíng)、商業(yè)內(nèi)容孵化與投資”4個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向以及“經(jīng)營(yíng)能力、科技能力、管理能力、人才能力”4個(gè)能力出發(fā)，持續(xù)為消費(fèi)者和商戶打造幸福商業(yè)。