5月27日，拼多多發(fā)布2022年第一季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，拼多多一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收237.94億元，同比增長(zhǎng)7%，超出市場(chǎng)預(yù)期；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)21.54億元，去年同期經(jīng)營(yíng)虧損41.47億元；歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)達(dá)26億元，去年同期凈虧損29.05億元。

這也是拼多多自2021年二季度首次盈利后，連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。截至美股27日收盤，拼多多大漲15.19%，報(bào)收48.3美元，盤后跌近1%。

商品銷售收入下降明顯，但傭金收入勢(shì)頭較強(qiáng)

細(xì)分來看，拼多多一季度在線營(yíng)銷服務(wù)及其它收入為181.584億元，同比增長(zhǎng)29%；交易服務(wù)收入為55.914 億元，同比增長(zhǎng)91%；商品銷售收入為4390萬元，同比下降 99%。

商品銷售收入較大幅度下滑的原因是，自營(yíng)業(yè)務(wù)的歷史使命已經(jīng)完成。拼多多于2022年四季度增加了商品銷售收入一欄，即拼多多自營(yíng)業(yè)務(wù)。開展這個(gè)業(yè)務(wù)的主要原因是拼多多平臺(tái)有一部分消費(fèi)者的需求沒有商家可以滿足，因此拼多多暫時(shí)發(fā)起這項(xiàng)業(yè)務(wù)，讓用戶可以找到他們心儀的商品，并且價(jià)格也非常合適。這些上線的自營(yíng)業(yè)務(wù)主要以數(shù)碼、3C產(chǎn)品等產(chǎn)品為主。

不過，該業(yè)務(wù)只是一個(gè)暫時(shí)性業(yè)務(wù)，隨著平臺(tái)品類越來越豐富，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的占比將進(jìn)一步下降。

財(cái)報(bào)中稱，拼多多本季度收入增長(zhǎng)主要由于在線營(yíng)銷服務(wù)和交易服務(wù)的收入增加，抵消了商品銷售收入的減少。

整體來看，商品銷售收入的大幅下滑，拉低了拼多多營(yíng)收整體增速。不過，拼多多交易服務(wù)（傭金）收入依然保持高增速，長(zhǎng)期面向好十分明顯。

活躍用戶方面，截至2022年3月31日的12個(gè)月中，拼多多的年活躍買家數(shù)達(dá)到8.819億。與2021年同期相比增長(zhǎng)5810萬，增長(zhǎng)7%。一季度平均月活躍用戶數(shù)為7.513億，同比增長(zhǎng)4%。

對(duì)比來看，拼多多本季度月活躍用戶凈增1790萬，同季度京東活躍用戶僅增1080萬。年度活躍買家數(shù)方面，拼多多環(huán)比增長(zhǎng)1300萬，京東這一數(shù)字為1000萬，不如同期阿里中國(guó)零售板塊凈增的2100萬人。

在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中，拼多多CEO陳磊回應(yīng)了外界關(guān)切的拼多多營(yíng)收增速放緩的問題：陳磊表示，去年同期的拼多多消費(fèi)用戶和月活用戶已經(jīng)達(dá)到比較高的基數(shù)，長(zhǎng)期來看，趨勢(shì)是清晰的：盡管季節(jié)上有波動(dòng)，但是整體用戶增長(zhǎng)放緩是難免的。

平臺(tái)生產(chǎn)效率大幅提高

對(duì)比來看，拼多多的業(yè)績(jī)表現(xiàn)總體上優(yōu)于其它電商平臺(tái)。

京東一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2397億元，同比增長(zhǎng)18.0%，歸屬于普通股股東的凈虧損為30億元，2021年同期凈利潤(rùn)為36億元，由盈轉(zhuǎn)虧；阿里巴巴第四財(cái)季（換算成自然月份為2022年第一季度）非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為197.99億元，同比下降24%。

拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺表示：“本季度平臺(tái)營(yíng)收增長(zhǎng)主要源于平臺(tái)商家活動(dòng)和交易體量的增長(zhǎng)。”在用戶增長(zhǎng)放緩的前提下，平臺(tái)過去幾個(gè)季度更加注重深耕技術(shù)領(lǐng)域，用技術(shù)創(chuàng)新為消費(fèi)者和商家提供了更加多元化的服務(wù)，大幅提高平臺(tái)的生產(chǎn)效率。

從賺錢能力上看，一季度拼多多毛利為166.34億元，毛利率達(dá)到69.9%，去年同期則為51.52%，同比大幅提升。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，拼多多一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為90.68億元，2021年同期為37.25億元。截至2022年3月31日，公司現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資為952億元，截至2021年12月31日這一數(shù)字為929億元。

營(yíng)銷費(fèi)用同比下降14% 研發(fā)投入同比增長(zhǎng)20% 

財(cái)報(bào)顯示，一季度，在通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，拼多多一季度總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為144.80億元，去年同期為155.68億元。其中銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為112.191億元，同比降14%，占總營(yíng)收比例進(jìn)一步降低至47%，2021年同期為59%，主要由于促銷和廣告活動(dòng)的支出受到控制；一般及行政費(fèi)用為5.92億元，較去年同期增加 68%，主要是由于員工相關(guān)成本增加；研發(fā)費(fèi)用為26.69億元，同比增加20%。增加的主要原因是員工人數(shù)增加和招聘更有經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)人員。

陳磊在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上表示，其實(shí)在過去一段時(shí)間，拼多多一直在調(diào)整發(fā)展的策略，從過去的營(yíng)銷到現(xiàn)在側(cè)重于研發(fā)和農(nóng)業(yè)上的投入，“這種發(fā)展方向的調(diào)整，何時(shí)能夠看到效果，是需要一定的努力與時(shí)間。因此，拼多多的短期增速可能會(huì)受到一些影響。但我們希望能希望能夠追求一種長(zhǎng)時(shí)間、高質(zhì)量的發(fā)展。”

而拼多多在研發(fā)上的堅(jiān)持投入，也可能會(huì)導(dǎo)致未來幾個(gè)季度利潤(rùn)有所波動(dòng)。

陳磊表示，拼多多逐步完成了從重營(yíng)銷到重研發(fā)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，持續(xù)重投農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，并連續(xù)投入百億利潤(rùn)設(shè)立“百億農(nóng)研”專項(xiàng)。

作為起家于農(nóng)產(chǎn)品的電商平臺(tái)，拼多多過去幾個(gè)季度進(jìn)一步加大了對(duì)農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸、物流和倉儲(chǔ)等基礎(chǔ)設(shè)施的投入，大幅提高了農(nóng)產(chǎn)品上行的規(guī)模和效率。截至2022年3月31日，累計(jì)已有近4萬款優(yōu)質(zhì)農(nóng)貨上線拼多多百億補(bǔ)貼頻道。