來源/趣解商業(yè)

作者/李白玉

伴隨著促銷優(yōu)惠和“以舊換新”補(bǔ)貼政策的疊加，今年雙11家電產(chǎn)品尤其是家用清潔電器的銷售表現(xiàn)頗為可觀；國內(nèi)清潔電器頭部“四巨頭”品牌追覓科技、石頭科技、云鯨智能也都相繼發(fā)布了雙11階段性戰(zhàn)報，但唯獨(dú)“行業(yè)一哥”科沃斯至今未發(fā)過戰(zhàn)報數(shù)據(jù)，在這一片熱鬧中保持著“沉默”。

而隨著今年雙11已接近尾聲，雙11最終成績單即將出爐，不知科沃斯屆時是否會公布戰(zhàn)報。不過從近段時間的行業(yè)形勢來看，科沃斯正面臨著不小的市場競爭壓力。

01.科沃斯業(yè)績“失速”

根據(jù)近期發(fā)布的財報顯示，今年前三季度，科沃斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入102.26億元，同比下降2.9%；凈利潤為6.15億元，同比微增1.88%；扣非凈利潤為5.31億元，同比微增1.69%。

其中，今年第三季度，科沃斯實(shí)現(xiàn)營收為32.50億，同比下滑4.06%；凈利潤為603.88萬，同比下滑69.21%；扣非凈利潤虧損2656.22萬，同比下滑264.92%。

圖源：財報截圖

作為國內(nèi)清潔電器行業(yè)“龍頭”，單季度凈利潤僅為600萬元，更何況這600多萬凈利潤里還有近3000萬元的政府補(bǔ)助；如果剔除政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益，利潤表直接就是虧損狀態(tài)。

三季度業(yè)績的表現(xiàn)的急轉(zhuǎn)直下，科沃斯的核心盈利能力似乎出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。科沃斯解釋稱，歸母凈利潤下跌的原因有市場費(fèi)用投入力度加大、新品交付主要集中于四季度，以及“加速去化海外慢動銷產(chǎn)品”。

但根據(jù)奧維云網(wǎng)“小奧千問”的數(shù)據(jù)顯示，科沃斯第三季度的月度均價較去年同期均出現(xiàn)下滑，7-9月份均價同比下滑7.03%、10.74%和10.08%。也就是說，科沃斯在通過降價來促進(jìn)銷售，但即便如此，其銷售情況似乎并未得到顯著改善。

圖源：搜狐財經(jīng)

值得一提的是，從財報數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，科沃斯的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從今年一季報的140.96天增長到了三季報的159.75天，相比去年同期并沒有明顯改善，甚至比2020年疫情期間更差；而且，第三季度科沃斯銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少了17.58%。存貨周轉(zhuǎn)效率降低，也進(jìn)一步說明科沃斯存在庫存積壓的問題，且促銷戰(zhàn)略的效果不佳，這對于公司的現(xiàn)金流和盈利能力都是一個挑戰(zhàn)。

資深產(chǎn)經(jīng)觀察家丁少將認(rèn)為，“科沃斯第三季度業(yè)績出現(xiàn)下滑，主要是因?yàn)槠浜芏嘈缕返难邪l(fā)、上市成本集中在第三季度，但是新品銷售主要集中在第四季度，銷售的滯后性導(dǎo)致其研發(fā)成本、銷售成本在三季度增加，銷售和利潤延遲到第四季度。”

或許由于新品上市的前期投入較大，而銷售收入的實(shí)現(xiàn)則有所延遲，導(dǎo)致短期內(nèi)成本與收益的不平衡，但這并不能掩蓋科沃斯在市場洞察與產(chǎn)品規(guī)劃方面存在的不足。

02.“專利戰(zhàn)”紛爭不斷

在自身業(yè)績失速的同時，科沃斯還面臨著與競爭對手的紛爭纏斗。

今年9月，科沃斯在2024德國柏林國際消費(fèi)電子展（IFA）高調(diào)發(fā)布“全球首款恒壓活水掃地機(jī)器人”地寶X8 PRO PLUS，其搭載全球首創(chuàng)的 OZMO 恒壓活水洗地系統(tǒng)，采用噴淋、轉(zhuǎn)洗、刮擠、回收將臟污水刮走，實(shí)現(xiàn)活水循環(huán)。憑借著這一創(chuàng)新的技術(shù)產(chǎn)品，科沃斯也斬獲了“家庭清潔機(jī)器人品牌獎”、“家居清潔解決方案金獎”兩項(xiàng)2024 IFA產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新大獎。

圖源：微博截圖

然而隨后不久，深圳市杉川機(jī)器人有限公司（以下簡稱“杉川機(jī)器人”）便公開發(fā)布聲明稱科沃斯“全球首款恒壓活水洗地機(jī)器人”、“滾筒活洗、行業(yè)革命”的表述涉嫌虛假宣傳，并訴請法院判令科沃斯賠償經(jīng)濟(jì)損失及合理開支45萬元、并刪除相關(guān)廣告以及公開發(fā)布聲明。

圖源：微博截圖

在杉川機(jī)器人方面看來，杉川機(jī)器人旗下品牌3i于2022年10月推出的智能凈地站H1Pro已具備活水洗地功能，即通過循環(huán)噴淋清水、刮板刮除滾筒臟水的方式保持拖布干凈，這意味著3i運(yùn)用恒壓活水技術(shù)早于科沃斯；同時，2024年3月杉川機(jī)器人推出的智能凈地站HOME-F1已使用滾筒技術(shù)，也早于科沃斯產(chǎn)品的上市時間。

另據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局顯示，雖然杉川產(chǎn)品先于科沃斯發(fā)售，但從專利申請及獲得授權(quán)時間看，科沃斯的部分專利早于杉川，而雙方的爭議點(diǎn)也從“虛假宣傳”升級到了“專利糾紛”。

對于這樣的指控，科沃斯并不接受，認(rèn)為雙方在技術(shù)的具體應(yīng)用和效果上可能存在差異，并不考慮撤回相關(guān)的宣傳，并稱此事件是“小品牌碰瓷科沃斯”，已就杉川機(jī)器人涉嫌商業(yè)詆毀的行為向工業(yè)園區(qū)法院提起起訴。目前，雙方各執(zhí)一詞，都聲稱自己擁有相關(guān)的專利技術(shù)；但無論最終判決結(jié)果如何，這起糾紛已經(jīng)引起了公眾和行業(yè)的關(guān)注。

圖源：微博截圖

家電行業(yè)分析師劉步塵對此表示，“從行業(yè)地位來說，科沃斯的技術(shù)儲備無疑更高一些；到目前為止，外界并沒有看到相關(guān)判決，因此暫時無法得知科沃斯是否侵權(quán)。而目前行業(yè)也會出現(xiàn)拿專利侵權(quán)作為營銷推廣手段使用，將話題炒熱引發(fā)爭議的情況；不過總的來說，這種專利糾紛的發(fā)生，也是國內(nèi)掃地機(jī)器人行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的縮影。”

事實(shí)上，科沃斯與杉川機(jī)器人的糾紛并非只是個例，科沃斯與石頭科技、追覓科技等多家競爭對手之間均發(fā)生多起競業(yè)限制糾紛、商標(biāo)權(quán)糾紛以及專利糾紛等。

圖源：天眼查截圖

盡管這些糾紛一時還未分出勝負(fù)，但也可以從側(cè)面看出，科沃斯作為國內(nèi)入局掃地機(jī)器人行業(yè)最早的玩家，隨著行業(yè)競爭對手在技術(shù)、營銷等方面的追趕，科沃斯本身的優(yōu)勢正在逐漸縮小。

03.高端化背后的“硬傷”

如今在同質(zhì)化嚴(yán)重的清潔電器行業(yè)，為了提高自身的差異化優(yōu)勢、擺脫低質(zhì)低價標(biāo)簽，各大廠商紛紛開始往高端化路線進(jìn)軍，科沃斯也不例外。

2018年，科沃斯持續(xù)擴(kuò)大商業(yè)版圖，推出了全新品牌添可，并推出智能吸塵器PUREONE（飄萬）和洗地機(jī)FLOORONE（芙萬）。而作為科沃斯的高端智能生活電器品牌，添可也很是爭氣。

從2020年-2023年，添可品牌的營業(yè)收入分別為12.59億元、51.37億元、69.09元和72.71億元，占科沃斯總營收的比重分別為5.1%、17.41%、39.25%和46.9%；到了2024年上半年，這一比重更是升至48.15%。定位高端的添可已經(jīng)逐漸成長為科沃斯新的增長極。

據(jù)“趣解商業(yè)”了解，按照業(yè)務(wù)構(gòu)成，科沃斯共擁有科沃斯品牌服務(wù)機(jī)器人、添可品牌智能生活電器、清潔類電器OEM/ODM三大業(yè)務(wù)板塊；由于添可洗地機(jī)出貨量增勢喜人，令添可品牌智能生活電器成為三大業(yè)務(wù)板塊中唯一一個正向增長的業(yè)務(wù)板塊。

在今年9月，添可還召開了秋季新品發(fā)布會，推出芙萬Art Station智能洗地機(jī)、芙萬Artist智能洗地機(jī)以及飲萬水紀(jì)元凈熱冷一體機(jī)，以開創(chuàng)“0.1m2集成清潔中心”切入前裝渠道。在此次發(fā)布會上，添可也首次提出將智能家電產(chǎn)品融為家的一部分，試圖尋求一條差異化競爭路線。

不過，由于洗地機(jī)技術(shù)門檻相對掃地機(jī)器人要低，隨著大量品牌的快速涌入，產(chǎn)品同質(zhì)化愈發(fā)嚴(yán)重；如果后續(xù)無法建立起穩(wěn)固的競爭壁壘，添可的發(fā)展可能會很快面臨瓶頸。

另一方面，作為科沃斯高端路線的添可，也在逐漸暴露出產(chǎn)品質(zhì)量方面的問題。在“黑貓投訴”平臺上可以發(fā)現(xiàn)，包含“添可”關(guān)鍵詞的相關(guān)投訴內(nèi)容多達(dá)8500多條，遠(yuǎn)超過“科沃斯”4000多條的投訴內(nèi)容；其中投訴大多涉及電池充電故障、電機(jī)容易壞、拖地時漏臟水等問題，甚至有用戶近期投訴稱“添可洗地機(jī)3個月內(nèi)出現(xiàn)3次故障”且“買后3個月降價1200元”。

圖源：黑貓投訴截圖

不斷出現(xiàn)的質(zhì)量問題，已經(jīng)成為添可及其母公司科沃斯的“硬傷”。根據(jù)財報顯示，2021年-2023年，科沃斯的售后及修理費(fèi)用分別為1.53億元、2.17億元和5.19億元，呈現(xiàn)出逐年遞增的態(tài)勢；尤其是2023年的修理費(fèi)用，甚至逼近歸母凈利潤。該部分費(fèi)用陡增，也反映出科沃斯和添可的產(chǎn)品質(zhì)量與品控有待提升。

社媒平臺上，網(wǎng)友對科沃斯和添可產(chǎn)品的吐槽也是層出不窮；甚至有很多網(wǎng)友發(fā)“勸退帖”，還有網(wǎng)友吐槽稱“三四千塊錢買了個爹！”

圖源：微博截圖

除了在質(zhì)量問題上頻遭投訴，科沃斯近期又被發(fā)現(xiàn)存在隱私安全漏洞。今年8月，在一年一度的被譽(yù)為“黑客奧斯卡”的Def Con安全大會上，兩名安全研究人員發(fā)現(xiàn)科沃斯旗下多款掃地機(jī)器人、割草機(jī)器人產(chǎn)品存在安全問題：任何人只要使用手機(jī)，就能通過藍(lán)牙從450英尺（約130米）遠(yuǎn)的地方連接并控制科沃斯掃地機(jī)器人。一旦實(shí)現(xiàn)控制，黑客可以通過讀取Wi-Fi憑證，讀取所有保存房間的地圖、攝像頭、麥克風(fēng)等等。

更為關(guān)鍵的是，攝像頭和麥克風(fēng)已打開，這些機(jī)器人并沒有做出任何提示。

而科沃斯方面對此回應(yīng)稱，這些安全隱患在用戶日常使用環(huán)境中的發(fā)生概率極低，需要專業(yè)的黑客工具且近距離接觸機(jī)器才有可能完成，故用戶不必為此過慮；公司將使用限制第二賬戶登錄、加強(qiáng)藍(lán)牙設(shè)備相互連接的二次驗(yàn)證等技術(shù)手段強(qiáng)化產(chǎn)品在藍(lán)牙連接方面的安全性。不過隨后，涉事的多款產(chǎn)品在電商平臺均已下架。

圖源：微博截圖

盡管如此，但這場數(shù)據(jù)安全風(fēng)波，無疑會對科沃斯的品牌形象造成一定影響。

“科沃斯售后和維修費(fèi)用的快速攀升，是否因?yàn)閯?chuàng)新產(chǎn)品尚未成熟即匆忙推向市場所致，外界不得而知；但是企業(yè)在重視技術(shù)創(chuàng)新的同時，務(wù)必要更加重視產(chǎn)品的耐用性、穩(wěn)定性、可靠性，這‘三性’甚至比產(chǎn)品創(chuàng)新更重要，也將直接決定用戶對于產(chǎn)品的使用體驗(yàn)效果。”劉步塵表示。

04.“掃地茅”地位受沖擊

在國內(nèi)主流品牌當(dāng)中，科沃斯算是最早進(jìn)入智能清潔產(chǎn)品賽道的玩家。從中國第一臺掃地機(jī)器人地寶7系研發(fā)成功并面世，科沃斯不斷推出具有創(chuàng)新性和變革性的產(chǎn)品，引領(lǐng)著智能清潔行業(yè)的發(fā)展。

也正是這種先發(fā)優(yōu)勢，讓科沃斯長期把持著國內(nèi)智能清潔電器行業(yè)的老大，并在2018年成功登陸上交所，成為“掃地機(jī)器人第一股”。就在彼時，石頭科技才剛剛開始推出自有品牌產(chǎn)品，而追覓科技也才成立僅一年。

然而，隨著市場競爭日益激烈，在家用清潔電器這一技術(shù)門檻相對較低的賽道上，行業(yè)競爭格局正在發(fā)生變化。

根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)顯示，按零售額統(tǒng)計，2024年上半年，科沃斯品牌掃地機(jī)器人（含“一點(diǎn)”品牌）在國內(nèi)市場線上零售額份額為30.7%，線下零售額份額為66.5%，這兩個數(shù)據(jù)分別比去年同期下降了9.6%、13.5%。這也意味著科沃斯在國內(nèi)清潔電器市場的“統(tǒng)治力”正在逐漸被削弱。

資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為，“掃地機(jī)、洗地機(jī)行業(yè)資金、技術(shù)、規(guī)模門檻都比較低，很多品牌可以輕而易舉進(jìn)入，科沃斯自身又沒有差異化的競爭優(yōu)勢和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，所以在同質(zhì)化市場競爭中，科沃斯很容易被市場競爭對手搶奪市場份額，受競爭對手價格戰(zhàn)的影響，科沃斯自身的業(yè)績也急劇下跌。”

值得一提的是，自2020年3月起，科沃斯市值曾在14個月內(nèi)翻了15倍，不足百億市值飆升至近1500億元，被戲稱為“掃地茅”。但從2021年7月開始，科沃斯股價逐步下滑；截至2024年11月8日，科沃斯報收53.50元/股，總市值304.52億元，股價較歷史高位跌去近80%，市值蒸發(fā)超千億元。而對比來看，作為科沃斯最強(qiáng)勁的對手，石頭科技同日股價報收218.91元/股，市值達(dá)404.38億元，已反超科沃斯。

為了穩(wěn)定市場地位，近年來，科沃斯也在通過持續(xù)增加研發(fā)投入，試圖將技術(shù)升級轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品核心競爭力；其研發(fā)費(fèi)用也從2020年的3.38億元增長至2023年的8.25億元，研發(fā)費(fèi)用率從4.67%升至5.32%。今年上半年，科沃斯的研發(fā)費(fèi)用同比增長14.22%，達(dá)到4.46億元。

劉步塵表示，“國際上有一個公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：如果一個企業(yè)研發(fā)投入費(fèi)用率連續(xù)多年保持在5%以上，這個企業(yè)可以認(rèn)定為科技企業(yè)。目前，中國大多數(shù)企業(yè)研發(fā)投入費(fèi)用率低于3%，包括一些知名度很高的企業(yè)，研發(fā)投入大多也不足5%。從這一點(diǎn)來看，科沃斯是比較重視研發(fā)的，這是好事，唯有重視研發(fā)才有可能推出真正具備競爭力的產(chǎn)品。”

不過盡管科沃斯已具備一定的技術(shù)與專利壁壘，但其銷售費(fèi)用仍然居高不下，且遠(yuǎn)超研發(fā)費(fèi)用；今年三季度，科沃斯銷售費(fèi)用達(dá)到11.7億元，銷售費(fèi)用率高達(dá)36%。如今隨著各廠商技術(shù)差距越來越小，為獲得更多消費(fèi)者青睞，科沃斯不得不加大營銷力度，以提升銷量。

至于科沃斯在研發(fā)方面的投入最終能否轉(zhuǎn)化為終端銷量上的優(yōu)勢，還需要經(jīng)過時間和市場的考驗(yàn)。在激烈的市場競爭和復(fù)雜的局勢下，科沃斯如何破局突圍、重拾增長引擎，將是其亟待解決的重大課題。