行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)與反復(fù)的疫情，讓快遞企業(yè)這兩年過得很煎熬。現(xiàn)在，快遞企業(yè)終于快要“熬出頭”。

價(jià)格戰(zhàn)緩和趨勢(shì)始于去年四月，因低價(jià)傾銷，義烏郵政管理局限令百世快遞、極兔速遞兩家公司義烏部分分撥中心停運(yùn)。此后一系列政策出臺(tái)，各家快遞單價(jià)開始回升，快遞行業(yè)逐漸回歸良性競(jìng)爭(zhēng)。

疫情的緩和則讓行業(yè)呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年5月，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成92.4億件，環(huán)比增長(zhǎng)23.5%。

“熬出頭”意味著壓力減弱，但也標(biāo)志著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯悄然生變。企業(yè)正在將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到內(nèi)功修煉和外部并購，不再簡(jiǎn)單追逐“量”的增長(zhǎng)。這個(gè)不在聚光燈下，但又極其重要的行業(yè)，正在進(jìn)入更“卷”的新敘事。

01

利潤(rùn)修復(fù) 道阻且長(zhǎng)

“價(jià)格戰(zhàn)”一度是行業(yè)壓力的主要來源：末端網(wǎng)點(diǎn)利潤(rùn)受沖擊、一線快遞人員收入降低，企業(yè)也出現(xiàn)利潤(rùn)承壓的情況。

轉(zhuǎn)折出現(xiàn)去年9月：《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例》審議通過，國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)集體宣布上調(diào)派費(fèi)；月末，中通、圓通、極兔等快遞公司先后發(fā)布《關(guān)于規(guī)范快遞市場(chǎng)服務(wù)價(jià)格的通知》，“糾正”價(jià)格導(dǎo)向。

自此，行業(yè)單票價(jià)格的同比變化由負(fù)轉(zhuǎn)正。今年以來，快遞企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)情況都有所好轉(zhuǎn)。

一方面是快遞企業(yè)整體單量增長(zhǎng)。浙商證券數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)1-5月合計(jì)單量409.53億件，同比增長(zhǎng) 3.28%。據(jù)國(guó)海證券，除了順豐單票收入在1-5月同比減少0.05%以外，其他快遞企業(yè)單票收入都呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。圓通、申通、韻達(dá)恢復(fù)相對(duì)更多，2022年1-5月，三家企業(yè)單票收入同比增長(zhǎng)10%以上。

圖源：國(guó)海證券

業(yè)務(wù)價(jià)格和單量的增長(zhǎng)，直接影響到快遞企業(yè)一季度的業(yè)績(jī)和利潤(rùn)。根據(jù)快遞企業(yè)最新財(cái)報(bào)，圓通、韻達(dá)、申通一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)30%以上，中通快遞同期營(yíng)收增長(zhǎng)22.1%。

快遞企業(yè)的毛利潤(rùn)增速更為明顯，中通和韻達(dá)的毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)接近50%；順豐和申通的毛利潤(rùn)同比增速均超過150%；圓通的毛利潤(rùn)同比增速達(dá)超過100%；京東物流的業(yè)績(jī)?cè)诮衲暌患径纫驳玫交謴?fù)，一季度營(yíng)收273.51億元，同比增長(zhǎng)22%；毛利潤(rùn)同比增速達(dá)到533.48%。

今年5-6月，快遞企業(yè)的單票收入和業(yè)務(wù)單量增長(zhǎng)持續(xù)。

據(jù)國(guó)海證券統(tǒng)計(jì)，韻達(dá)、圓通、申通快遞5月的單票收入同比增長(zhǎng)23%以上；順豐單票收入同比增長(zhǎng)3.55%。業(yè)務(wù)量方面，申通、圓通速遞今年5月的單量同比增長(zhǎng)5%以上，順豐在同期的單量同比增長(zhǎng)4.4%；僅韻達(dá)股份的單量因北京疫情影響，同比下降7.88%。

由于疫情影響減弱和618大促的催化，端午假期期間，全國(guó)郵政快遞業(yè)攬收快遞包裹約9.4億件，與去年端午節(jié)同期相比增長(zhǎng)17%；投遞快遞包裹約9.7億件，與去年端午節(jié)同期相比增長(zhǎng)13.1%。

圖源：國(guó)海證券

兩重壓力減緩，快遞企業(yè)總算熬出頭，但這并不意味著快遞企業(yè)進(jìn)入舒適區(qū)。

如果把時(shí)間拉長(zhǎng)，快遞企業(yè)的毛利率承壓的趨勢(shì)就會(huì)顯現(xiàn)。今年一季度，盡管部分企業(yè)毛利率有所提升，但相比往年依然處于較低水平。原因在于，跟以往相比，目前的快遞單票價(jià)格仍處低位，快遞單量增加的同時(shí)，運(yùn)輸、人力等成本也日益上升。

以中通快遞為例，2017年至2021年，公司毛利率分別為33.27%、30.47%、29.95%、23.15%、21.67%。今年一季度，中通快遞毛利率下降至20.49%；韻達(dá)和順豐的毛利率五年來持續(xù)下降；圓通今年一季度毛利率有所恢復(fù)，但低于2018年的水平；京東物流毛利率2021年下降，今年一季度有所回升。

各家快遞企業(yè)仍有利潤(rùn)修復(fù)空間，那么，當(dāng)年掀起快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的極兔怎么樣了？

自2020年進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，極兔始終是很復(fù)雜的角色。一方面，它依托于步步高系，采用低價(jià)戰(zhàn)略迅速擴(kuò)張，剛進(jìn)入中國(guó)10個(gè)月，極兔的日單量超過2000萬。據(jù)物流自媒體「驛站」的消息，目前極兔全網(wǎng)的日均業(yè)務(wù)量已經(jīng)突破且穩(wěn)定在4000萬件以上。

按今年1-4月的公開信息排序，極兔的單量排名第三，僅次于中通和圓通。不過，迅猛生長(zhǎng)的極兔也有需要克服的難題，如只靠低價(jià)攻占市場(chǎng)、服務(wù)缺乏保障。近期，極兔也不斷被傳出欠薪、貨物擠壓、運(yùn)輸事故等負(fù)面新聞。

隨著行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的緩和，極兔的低價(jià)策略不再靈通。為了尋找新的增量，極兔快遞持續(xù)拓展海外市場(chǎng)，在中東、墨西哥等市場(chǎng)大力擴(kuò)張。

與此同時(shí)，快遞行業(yè)的另一場(chǎng)硝煙開始出現(xiàn)。

02

走向高維競(jìng)爭(zhēng)

當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)不再是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要方式，快遞企業(yè)開始著眼于“遠(yuǎn)方”，尋求各自的長(zhǎng)期發(fā)展突破點(diǎn)。

這里的“遠(yuǎn)方”指的是物流鏈路的完善。例如，在末端“最后一公里”配送領(lǐng)域，圓通在推行“驛站直送”，借此推動(dòng)公司非直營(yíng)體系下的直營(yíng)化轉(zhuǎn)型。

“最后一公里”是構(gòu)建物流履約最后一個(gè)環(huán)節(jié)，各家快遞企業(yè)在此均有動(dòng)作。例如，順豐的豐巢成立于2015年；韻達(dá)在2019年開始布局末端服務(wù)建設(shè)，包括網(wǎng)點(diǎn)、快遞超市、蜜罐自提柜以及共配平臺(tái)等；申通在內(nèi)部快遞網(wǎng)絡(luò)中大力推廣自建的快遞末端門店品牌——“喵站”；中通在2021年組建了末端派送團(tuán)隊(duì)“兔喜”。

末端之外，快遞企業(yè)都將“發(fā)展物流全鏈路”作為未來發(fā)力點(diǎn)。這其中，定位中高端的順豐和京東物流走在前列。

供應(yīng)鏈能力是順豐、京東物流的優(yōu)勢(shì)所在。順豐財(cái)報(bào)顯示，因?yàn)楣��?yīng)鏈需求增長(zhǎng)及并表嘉里物流，去年順豐供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)板塊增長(zhǎng)接近200%。今年4月，雖然國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)因疫情影響同比下滑，但順豐的供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收同比翻了3倍多。據(jù)京東一季度財(cái)報(bào)，一體化供應(yīng)鏈客戶收入達(dá)179億元，占總收入的65.33%，同比增長(zhǎng)了16.2%。

兩者均持續(xù)投入于供應(yīng)鏈能力。據(jù)順豐財(cái)報(bào)披露，2021年，順豐在研發(fā)方面的投入增長(zhǎng)了15.43%，除了進(jìn)行物流網(wǎng)絡(luò)數(shù)智化升級(jí)以外，另一個(gè)重要研究方向就是智慧供應(yīng)鏈技術(shù)。

京東物流2021年發(fā)布的招股書則表示，自上市起計(jì)12至36個(gè)月，預(yù)計(jì)約20%募集資金凈額將用于開發(fā)與供應(yīng)鏈解決方案和物流服務(wù)相關(guān)的先進(jìn)技術(shù)。京東物流今年將重點(diǎn)放在物流網(wǎng)絡(luò)的搭建上，推出“織網(wǎng)計(jì)劃”，打造43座“亞洲一號(hào)”大型智能物流園區(qū)和全國(guó)約1400座倉庫搭建物流基礎(chǔ)設(shè)施和系統(tǒng)，滿足商家更多元的盤貨需求。

三通一達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是價(jià)格，但同質(zhì)化的服務(wù)和粗糙的價(jià)格戰(zhàn)難以形成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。因此，完善物流鏈路也成為幾家企業(yè)目前的發(fā)力重點(diǎn)。

例如，韻達(dá)近年來的資本開支主要用于分撥中心建設(shè)、自動(dòng)化設(shè)備、運(yùn)力運(yùn)能提升、科技研發(fā)；中通快遞因?yàn)橹匾曃锪骰�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，被稱為行業(yè)“基建狂魔”，目前，公司自營(yíng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心的數(shù)量在90%以上，干線貨運(yùn)車自有占比也高達(dá)85%以上。2021的財(cái)報(bào)中，土地和建筑物的支出在資本開支中占比約75%，其余為車輛和自動(dòng)化設(shè)備購買支出。

圓通在基礎(chǔ)建設(shè)方面，除了土地、自動(dòng)化設(shè)備等投資，近年也在發(fā)力航空。2021年末，公司自有航空機(jī)隊(duì)10架，是通達(dá)系中唯一一家擁有航空公司的快遞企業(yè)。此外，今年一月，圓通參與的全球航空物流樞紐項(xiàng)目——圓通嘉興航空物流樞紐正式開工。

申通快遞則在相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶布局產(chǎn)地倉服務(wù)，為商家提供了個(gè)性化解決方案，幫助商家減輕物流負(fù)擔(dān)和發(fā)貨效率，并以此切入電商近場(chǎng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)充快遞業(yè)務(wù)生態(tài)，謀求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

圓通航空 圖源：公司官網(wǎng)

在修煉內(nèi)功層面，目前快遞企業(yè)都在加碼更深、更重的物流鏈路建設(shè)。在外部，近一年來快遞行業(yè)已出現(xiàn)三起投資并購事件，行業(yè)整合加速。

過去一年，快遞行業(yè)最大的一筆收購來自順豐。去年9月，順豐收購嘉里物流控股權(quán)的交易完成交割，交易作價(jià)175.55億港元。嘉里物流是港交所規(guī)模最大國(guó)際物流公司，隨著收購?fù)瓿桑�嘉里物流�?lián)網(wǎng)將成為順豐國(guó)際部，幫助順豐在內(nèi)地及港澳以外擴(kuò)展業(yè)務(wù)。

另一筆大收購來自京東物流。今年3月，京東物流以90億元的價(jià)格收購德邦快遞。德邦快遞曾經(jīng)是快遞行業(yè)的“零擔(dān)之王”，領(lǐng)先國(guó)內(nèi)中高端快運(yùn)市場(chǎng)。收購德邦后，京東一次性收獲了140個(gè)倉庫、3 萬個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

極兔則在去年以約68億的價(jià)格收購百世集團(tuán)快遞業(yè)務(wù)，百世有成熟的快遞網(wǎng)絡(luò)和團(tuán)隊(duì)，也連接了眾多淘寶商家。作為行業(yè)后起者，極兔的意圖是利用資本加速版圖擴(kuò)張。

相比發(fā)達(dá)國(guó)家，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)在規(guī)模化、集中度和物流效率上還有很大的提升空間，“以量換價(jià)”邏輯不再強(qiáng)勢(shì)，“高質(zhì)量發(fā)展”成為新的行業(yè)風(fēng)向。熬出頭以后，快遞行業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)大幕已悄然拉開。