8月4日，阿里公布了受4、5月疫情影響較大的季度財(cái)報(bào)。

2023財(cái)年第一季度（截至2022年6月30日），阿里巴巴第一季度營(yíng)收為2055.6億元，同比下滑1%；不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為302.52億元，與去年同期的434.41億元相比下滑30%。

具體到各業(yè)務(wù)，中國(guó)商業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收為1419.35億元，較上年同期下滑1%；國(guó)際商業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收為154.51億元，同比增長(zhǎng)2%；本地消費(fèi)者服務(wù)營(yíng)收為106.32億元，同比增長(zhǎng)5%；菜鳥物流服務(wù)營(yíng)收為121.42億元，同比增長(zhǎng)5%；云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收為176.85億元，同比增長(zhǎng)10%；數(shù)字傳媒和娛樂(lè)的營(yíng)收為72.31億元，同比下滑10%；創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營(yíng)收為4.79億元，同比下滑30%。

從營(yíng)收和凈利潤(rùn)與去年同期對(duì)比情況看，這季財(cái)報(bào)很難算是一份漂亮的財(cái)報(bào)。但本季出現(xiàn)的一個(gè)非經(jīng)常性因素是，4、5月的疫情極大地影響了物流以及電商業(yè)務(wù)。

這側(cè)面說(shuō)明了，雖然在未來(lái)一段時(shí)間，阿里的基本盤電商業(yè)務(wù)不會(huì)有太多增長(zhǎng)，但也差不到哪里去了。如果單看同比增長(zhǎng)情況，疫情反倒加速阿里提前觸碰到了業(yè)績(jī)底。

因營(yíng)收超出預(yù)期，阿里股價(jià)盤前大漲至6%；開盤后漲幅回落，收盤于97.43美元，漲1.79%，盤后股價(jià)微跌——阿里基本盤是穩(wěn)固的，但危機(jī)同樣存在。

2019年9月，張勇接任阿里董事長(zhǎng)之初，曾定下阿里的三大戰(zhàn)略，“全球化、內(nèi)需、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算”，在最近發(fā)布的股東信中，阿里的三大戰(zhàn)略則更新為“消費(fèi)、云計(jì)算、全球化”。

消費(fèi)被前置，大數(shù)據(jù)從阿里的大戰(zhàn)略中消失——這一變化與阿里和螞蟻徹底切割有關(guān)，7月25日，阿里與螞蟻終止了《數(shù)據(jù)共享協(xié)議》。

但從最新財(cái)報(bào)來(lái)看，消費(fèi)這一基本盤固然穩(wěn)固，但云計(jì)算和全球化尚且拉不動(dòng)阿里這駕大車。

云服務(wù)業(yè)務(wù)雖然是各業(yè)務(wù)板塊中同比增速最高的業(yè)務(wù)（10%），但其在總營(yíng)收中占比尚未超過(guò)10%；國(guó)際商業(yè)本季度同比增速僅為2%。

單季2000億的營(yíng)收，與現(xiàn)下2600億美元的市值對(duì)比看，此時(shí)阿里的價(jià)格并不昂貴，但從開盤后股價(jià)回落、盤后股價(jià)微跌可以看到，投資者們搏的仍是反彈，對(duì)阿里未來(lái)的信心尚未徹底恢復(fù)。

阿里本季財(cái)報(bào)一個(gè)顯眼的變化是，年度活躍消費(fèi)者數(shù)據(jù)消失了。公布的口徑改為，截止2022年6月30日止的12個(gè)月，有超過(guò)1.23億名年度活躍消費(fèi)者每人在淘寶和天貓上消費(fèi)超過(guò)1萬(wàn)元。

客觀來(lái)講，對(duì)完成了10億年度活躍消費(fèi)者目標(biāo)的阿里而言，想繼續(xù)獲得新用戶也不現(xiàn)實(shí)，而本季度就是阿里拉新、促活策略轉(zhuǎn)變的一個(gè)標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。

“我們?cè)谙M(fèi)端的工作重點(diǎn)從絕對(duì)用戶規(guī)模增加，轉(zhuǎn)移到服務(wù)現(xiàn)有用戶。”張勇在分析師會(huì)議上指出，未來(lái)會(huì)做好用戶分層分類的運(yùn)營(yíng)，提升每一層用戶的錢包份額。

當(dāng)然這依舊困難重重。二季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降4.6%。其中，4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降11.1%；5月降幅收窄至6.7%；6月份由降轉(zhuǎn)升，同比增長(zhǎng)3.1%，環(huán)比增長(zhǎng)0.53%。

另外，上半年，全國(guó)居民人均消費(fèi)支出11756元，在人均可支配收入18463元中占比64%，去年同期這一數(shù)字為69%，消費(fèi)者們進(jìn)一步收緊了錢袋子。

消費(fèi)收縮影響最大的就是非必需品收入，本季度服飾和消費(fèi)電子等重要品類的支付GMV下降，而這恰是阿里GMV的重要組成部分。

上一季度，阿里收入支柱客戶管理收入首次出現(xiàn)了零增長(zhǎng)，4、5月份的物流不暢、消費(fèi)緊縮，則導(dǎo)致本季度這一支柱型收入出現(xiàn)了同比10%的下降。

“4月和5月大多時(shí)候供應(yīng)鏈和物流中斷，淘寶和天貓的線上實(shí)物商品GMV（剔除未支付訂單）同比錄得單位數(shù)下降，取消訂單有所增加。”財(cái)報(bào)提及。

在客戶管理收入同比下降和直營(yíng)收入增加的雙重影響下，阿里的電商模式似乎正向京東模式靠攏。

去年同期，客戶管理收入和包括盒馬、天貓超市等業(yè)務(wù)在內(nèi)的直營(yíng)收入在總收入中占比分別為39%和29%，本季度兩者占比已變?yōu)?5%和32%。

毛利率更低的直營(yíng)業(yè)務(wù)，在總收入中占比的增加也導(dǎo)致了阿里本季度凈利潤(rùn)下滑。本季度營(yíng)業(yè)成本為1296.57億元，占營(yíng)收的63%，去年同期占比為60%，增加的重要原因就是直營(yíng)業(yè)務(wù)占比提升，導(dǎo)致存貨成本占收入比例上升。

顯然，未來(lái)隨著兩者占比的此消彼長(zhǎng)，阿里的凈利潤(rùn)率將繼續(xù)承壓。

被阿里列入未來(lái)三大戰(zhàn)略之一的全球化尚無(wú)法支撐起阿里的增長(zhǎng)曲線——起碼在電商領(lǐng)域。

本季度，國(guó)際商業(yè)零售業(yè)務(wù)的營(yíng)收為105.24億元，較上年同期的108.00億元下滑3%；國(guó)際商業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為49.27億元，較上年同期的44.02億元增長(zhǎng)12%。

阿里的國(guó)際零售商業(yè)業(yè)務(wù)，主要包括Lazada、速賣通、Trendyol 和 Daraz，財(cái)報(bào)中提及，它們整體訂單量同比下降主要是由于歐盟增值稅稅規(guī)修改、歐元對(duì)美元貶值、以及俄蘇沖突導(dǎo)致供應(yīng)鏈和物流中斷。

此前阿里國(guó)際電商業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)行了一輪組織與定位調(diào)整，6月，董錚成為L(zhǎng)azada新任首席執(zhí)行官，未來(lái)Lazada負(fù)責(zé)海外電商的本地化業(yè)務(wù)，速賣通負(fù)責(zé)跨境電商業(yè)務(wù)。

蔣凡負(fù)責(zé)出海業(yè)務(wù)以來(lái)，外界一直在觀察他是否能獲得與當(dāng)年在淘寶一樣的成績(jī)，目前來(lái)看，阿里國(guó)際電商業(yè)務(wù)想要獲得突破尚需時(shí)日。

當(dāng)然，阿里的全球化戰(zhàn)略不局限于電商業(yè)務(wù)。云計(jì)算是阿里三大戰(zhàn)略之一，但它同時(shí)承擔(dān)著阿里全球化戰(zhàn)略的任務(wù)。“但是我們?nèi)绾握驹谠朴?jì)算的角度，去海外市場(chǎng)捕捉這樣的機(jī)會(huì)，也是我們努力的方向”，張勇指出。

云計(jì)算業(yè)務(wù)，是本季度阿里所有業(yè)務(wù)中表現(xiàn)較好的那個(gè)，營(yíng)收176.85億元，同比增長(zhǎng)10%，但這一漲幅相比此前幾個(gè)季度，同樣已經(jīng)極大放緩。稍顯不樂(lè)觀的是，云業(yè)務(wù)在阿里整體營(yíng)收的占比為9%，尚不足以為阿里貢獻(xiàn)太大增長(zhǎng)。

一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，推動(dòng)阿里云營(yíng)收增長(zhǎng)的并不是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶，而是非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的金融服務(wù)、公共服務(wù)和電訊行業(yè)；而阿里云大客戶TikTok停止服務(wù)，在線教育客戶收入減少、中國(guó)互聯(lián)行業(yè)其他客戶需求減少則抵消了一部分增長(zhǎng)。

張勇在電話會(huì)上分析了這一現(xiàn)象：過(guò)去幾年，云業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的大背景是，一批擁有大量數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)算力的需求；當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長(zhǎng)放緩，下一個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)則是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。“阿里經(jīng)常關(guān)注的一個(gè)數(shù)據(jù)是，云服務(wù)收入中來(lái)自非互聯(lián)網(wǎng)公司的占比，目前看，占比在提升。”

在這種行業(yè)背景下，抓住朝陽(yáng)行業(yè)、抓住有未來(lái)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，就將成為各家決勝的關(guān)鍵。

其余的幾個(gè)在阿里總營(yíng)收占比較少的業(yè)務(wù)中，本地消費(fèi)者服務(wù)營(yíng)收為106.32億元，同比增長(zhǎng)5%。

盡管增長(zhǎng)幅度不大，但好消息是，其虧損幅度有所收窄，經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損30.44億元，去年同期為虧損47.77億元，虧損收窄主要是餓了么單位經(jīng)濟(jì)效益有所增長(zhǎng)，包括平均訂單金額同比提升、獲客成本和每單配送成本降低。

數(shù)字媒體及娛樂(lè)業(yè)務(wù)，以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)阿里財(cái)報(bào)的主要影響依舊是拖累。本季度，前者收入為72.31億元，同比下滑10%，主要由于阿里影業(yè)、優(yōu)酷等業(yè)務(wù)收入下降所致。該分部的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損6.3億元，去年同期為虧損4.19億元。

新業(yè)務(wù)尚不能拉動(dòng)阿里這駕大車前行，基本盤穩(wěn)定但增長(zhǎng)空間不大，這樣的處境讓阿里不得不比以往更注重提升整體效率。

張勇在電話會(huì)上就指出，消費(fèi)端工作重點(diǎn)從絕對(duì)用戶規(guī)模增加，轉(zhuǎn)移到服務(wù)現(xiàn)有用戶后，對(duì)整體效率優(yōu)化、利潤(rùn)率提升都會(huì)有很大幫助。

在電商業(yè)務(wù)中，尚有增長(zhǎng)空間的淘特一直是阿里重點(diǎn)投入的業(yè)務(wù)，但公司對(duì)它的投入也帶來(lái)了不少虧損。阿里在本季財(cái)報(bào)指出，淘特優(yōu)化獲客成本以及提高活躍消費(fèi)者的平均消費(fèi)后，其虧損同比和環(huán)比均大幅收窄。顯然，淘特也走到了需要更注重效率，提升利潤(rùn)率的時(shí)點(diǎn)。

事實(shí)上，今年5月、上一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)上，阿里CFO徐宏就曾提到過(guò)降本增效的問(wèn)題，“過(guò)去幾個(gè)季度，以及未來(lái)一年，我們都會(huì)十分關(guān)注降本增效。”

具體措施是，一要關(guān)停并轉(zhuǎn)一些長(zhǎng)期價(jià)值不明顯的業(yè)務(wù)；二的根據(jù)業(yè)務(wù)不同性質(zhì)，提出不同的降本增效目標(biāo)，比如對(duì)直營(yíng)業(yè)務(wù)提出比較高的毛利率要求，控制集團(tuán)市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用。

財(cái)報(bào)證實(shí)了這一點(diǎn)。本季度，阿里銷售與營(yíng)銷開支為255.78億元，占營(yíng)收12%，上年同期該部分支出為270.36億元，占營(yíng)收13%。

從財(cái)報(bào)看，阿里裁員規(guī)模并未有傳言中的那么龐大。截至去年年底，阿里共有259316名員工，一季度末有254941名員工，二季度末有245700名員工。如此算來(lái)，一季度共減少4375名員工，二季度減少9241名員工。

關(guān)于就業(yè)問(wèn)題，行業(yè)內(nèi)討論較多的除了互聯(lián)網(wǎng)公司裁員，還有應(yīng)屆生就業(yè)難的問(wèn)題。張勇提及，今年畢業(yè)季，阿里招聘了近6000名應(yīng)屆畢業(yè)生，絕大多數(shù)已經(jīng)到阿里上崗。

盡管在持續(xù)補(bǔ)充新鮮血液，因營(yíng)收、利潤(rùn)承壓，阿里降本增效的動(dòng)作不會(huì)停止。

徐宏提到，2023財(cái)年接下來(lái)的幾個(gè)季度，阿里會(huì)繼續(xù)執(zhí)行成本優(yōu)化控制方案，在成本優(yōu)化和投入之間做平衡，“在某些領(lǐng)域，包括技術(shù)領(lǐng)域和基礎(chǔ)能力建設(shè)領(lǐng)域，還是會(huì)堅(jiān)定持續(xù)投入。”