來(lái)源/東四十條資本

撰文/張俊雯

剛剛，“輕食天花板”Wagas（沃歌斯）正式易主。

9月20日，私募股權(quán)投資基金安宏資本(下稱“安宏資本”) 宣布，已從領(lǐng)先的生活方式餐飲集團(tuán)Wagas (下稱“Wagas”)創(chuàng)始人John Christensen手中收購(gòu)60%的股權(quán)。Wagas創(chuàng)始人將繼續(xù)管理集團(tuán)日常工作。該交易的財(cái)務(wù)條款未披露。

事實(shí)上，在本次交易塵埃落定之前，Wagas已經(jīng)多次傳出“賣身”消息。

2021年10月，彭博社曾報(bào)道過(guò)Wagas計(jì)劃出售的消息，但隨后Wagas官方表示該消息不屬實(shí)。

2021年11月，彭博社報(bào)道稱，百勝中國(guó)控股有限公司 、菲律賓餐飲品牌快樂(lè)蜂（Jollibee）和漢堡王母公司餐飲品牌國(guó)際（Restaurant Brands，下稱“RBI”），正考慮競(jìng)購(gòu)Wagas。此外，Wagas也引起了一些私募股權(quán)公司的興趣。Wagas隨后官方表示“目前公司不方便對(duì)外透露。”。

2022年2月，彭博社再次報(bào)道，私募股權(quán)公司安宏資本（Advent International）正在就收購(gòu)Wagas進(jìn)行高級(jí)談判。彼時(shí)，Wagas正在尋求8-10億美元甚至更高的估值，預(yù)計(jì)2021年其銷售額將達(dá)到近12億元（1.88億美元）。

Wagas新主：Lululemon、席夢(mèng)思的投資人

拿下Wagas的安宏資本什么來(lái)頭？

資料顯示，安宏資本成立于1984年，自成立來(lái)在41個(gè)國(guó)家完成了超過(guò)395項(xiàng)私募股權(quán)投資。公司在全球四大洲12個(gè)國(guó)家設(shè)立了15個(gè)辦公室，并擁有一支270名私募股權(quán)投資專業(yè)人士組成的全球團(tuán)隊(duì)，遍布北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲。

截至2022年3月31日，安宏資本的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)760億美元。

安宏投資零售、消費(fèi)品和休閑行業(yè)已有30余年，已在全球完成了80余項(xiàng)投資，投資企業(yè)包括：有著“瑜伽界愛(ài)馬仕”之稱的 Lululemon、納斯達(dá)克上市的早午餐連鎖店First Watch、新加坡人氣咖啡店The Coffee Bean & Tea Leaf、Bojangles、意大利食品配料制造商IRCA 以及來(lái)自瑞士的全球免稅零售商巨頭Dufry。

不過(guò)，安宏資本在中國(guó)市場(chǎng)最有名的項(xiàng)目，恐怕要屬愛(ài)夢(mèng)集團(tuán)的收購(gòu)案了。

2012年，安宏資本看中中高端床墊市場(chǎng)，以30億美元的價(jià)格成為了美國(guó)舒達(dá)席夢(mèng)思集團(tuán)的大股東。4年后，安宏資本又以1.87億美元的交易價(jià)格向中信資本收購(gòu)了高端床墊品牌金可兒（King Koil）的控股權(quán)。2018年，安宏資本將金可兒和席夢(mèng)思合并，成立愛(ài)夢(mèng)集團(tuán)。至此，中國(guó)最大的高端床墊提供商誕生。

之后，愛(ài)夢(mèng)集團(tuán)發(fā)展十分兇猛。短短5年內(nèi)，愛(ài)夢(mèng)集團(tuán)門(mén)店數(shù)量從最初的300家增至2300余家，遍布大陸及香港600多個(gè)城市，員工數(shù)從400人增長(zhǎng)至2000人。愛(ài)夢(mèng)的收入規(guī)模也擴(kuò)大了近10倍，銷售額近30億元，在市場(chǎng)上名列前茅。

2021年8月25日，安宏資本將愛(ài)夢(mèng)集團(tuán)的控股權(quán)出售給高瓴，實(shí)現(xiàn)退出，具體交易財(cái)務(wù)條款并未披露，不過(guò)當(dāng)時(shí)有報(bào)道稱，該交易總金額達(dá)到25億美元。

23年前，丹麥小伙在上海開(kāi)的三明治店

深受中產(chǎn)和小資追捧的Wagas于1999年在上海成立，創(chuàng)始人是丹麥人John Fohlmann Christensen。

據(jù)說(shuō)，這位在上海工作的丹麥小伙因?yàn)檎也坏胶贸缘娜髦危鴽Q定自己開(kāi)一家西式簡(jiǎn)餐廳。第一家Wagas就此誕生。同年，從澳大利亞來(lái)到上海的Jackie想將悉尼餐廳文化引入上海，二人一拍即合，Jackie于2001年成為Wagas的創(chuàng)始合作伙伴。

成立23年至今，北歐極簡(jiǎn)、冷淡風(fēng)格的Wagas，已經(jīng)由最初的一家咖啡館逐漸發(fā)展成輕食簡(jiǎn)餐連鎖，所售產(chǎn)品包括沙拉、意大利面、三明治、果汁和咖啡等。

另外，這家公司還陸續(xù)推出了多個(gè)餐飲子品牌。在上海的網(wǎng)紅“安福路”，分布著不少讓食客流連忘返的西餐店，比如FUNK & KALE、BAKER & SPICE及 LOKAL，這些品牌主題或主打歐洲面包或注重融合東南亞等地域特色，客單價(jià)基本在100-300元之間，消費(fèi)群體以25-35歲的年輕白領(lǐng)為主——上述都是Wagas旗下的品牌。

不僅在上海，Wagas還將門(mén)店開(kāi)到了北京、深圳、杭州等11座城市的核心商圈。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，目前，Wagas旗下已有250家門(mén)店。

但把時(shí)間線拉長(zhǎng)，Wagas從成立以來(lái)，一直很“佛系”。在2017年以前長(zhǎng)達(dá)18年的時(shí)間里，Wagas一共開(kāi)出56家門(mén)店。Wagas高管曾對(duì)外表示品牌堅(jiān)持直營(yíng)，不做加盟，也不接受第三方投資，對(duì)公司擁有完全的控制權(quán)。

隨著精致生活方式和健康簡(jiǎn)餐的興起，越來(lái)越多玩家涌入這條賽道。近年來(lái)，包括超能鹿戰(zhàn)隊(duì)、沙野輕食、kee輕食等已經(jīng)將門(mén)店版圖擴(kuò)張到了全國(guó)市場(chǎng)；餐飲巨頭們也在不斷跨界，百勝中國(guó)早在2017年便通過(guò)肯德基開(kāi)出了旗下輕食子品牌“KPRO”；而一線城市里那些各具特色的Brunch單店早已蔓延開(kāi)來(lái)。

2020年來(lái)，疫情重挫餐飲行業(yè)，不少輕食品牌傳出并購(gòu)重組的消息。就在Wagas前不久，另一中國(guó)市場(chǎng)上鼻祖式的輕食餐廳“新元素”更是直接宣布破產(chǎn)。Wagas也不得不向現(xiàn)實(shí)低頭，加速布局，2022年以一年內(nèi)開(kāi)30家店的速度“跳躍性”擴(kuò)張。