出品/雷達(dá)財(cái)經(jīng)

作者/孟帥

上個(gè)月剛剛辟謠“絕不會(huì)倒閉，也不可能倒閉”的蔚來(lái)，交出了第三季度的成績(jī)單。從這份剛剛交出的答卷來(lái)看，蔚來(lái)仍面臨著不小的壓力。

今年第三季度，蔚來(lái)55432輛的季度交付量創(chuàng)下了歷史新高，但蔚來(lái)本季度8%的毛利率不及去年同期的表現(xiàn)，而蔚來(lái)第三季度45.57億元的凈虧損與去年同期相比也增加了10.8%。為了贏得決賽的入場(chǎng)券，李斌11月初還為蔚來(lái)做了“面對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不得不做的艱難決定”，即減少10%左右的崗位。

不過(guò)，想要努力贏得決賽參與資格的蔚來(lái)，近期也迎來(lái)了諸多好消息。財(cái)報(bào)公布之際，蔚來(lái)公布了斥資31.58億元買下江淮汽車第一先進(jìn)制造基地和第二先進(jìn)制造基地的生產(chǎn)設(shè)備和資產(chǎn)的消息。蔚來(lái)借此或?qū)碛歇?dú)立造車的資質(zhì)，而蔚來(lái)的新車主們屆時(shí)也將告別蔚來(lái)汽車車尾貼有“江淮汽車”尾標(biāo)的時(shí)代。

而被外界視為讓蔚來(lái)負(fù)重前行的換電業(yè)務(wù)，如今也將告別單打獨(dú)斗的模式。今年11月，蔚來(lái)先后宣布與長(zhǎng)安汽車、吉利汽車達(dá)成換電業(yè)務(wù)合作，同時(shí)還有多家車企正在洽談合作當(dāng)中。如此一來(lái)，蔚來(lái)的“換電朋友圈”不斷壯大。有分析認(rèn)為，蔚來(lái)的換電業(yè)務(wù)長(zhǎng)期面臨未能盈利的窘?jīng)r，此時(shí)蔚來(lái)選擇放開懷抱、廣交朋友，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬蠝p輕蔚來(lái)肩上的重?fù)?dān)，從而加快換電基建設(shè)施的推進(jìn)。

三季度凈虧45.57億元，蔚來(lái)力爭(zhēng)參與決賽資格

蔚來(lái)剛剛交出的三季度答卷，讓身為蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO的李斌稍稍松了一口氣，但壓在李斌肩上的重?fù)?dān)仍舊不輕。

財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度，蔚來(lái)錄得營(yíng)收190.67億元，而去年第三季度、今年第二季度，蔚來(lái)的營(yíng)收分別為130.02億元、87.72億元。與前者相比，蔚來(lái)本季度的營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)46.6%的增長(zhǎng)，環(huán)比則實(shí)現(xiàn)117.4%的增長(zhǎng)。

其中，蔚來(lái)本季度的汽車銷售額達(dá)174.09億元，同比實(shí)現(xiàn)45.9%的增長(zhǎng)，環(huán)比實(shí)現(xiàn)142.3%的增長(zhǎng)；而蔚來(lái)第三季度的其他銷售額為16.58億元，同比增長(zhǎng)55%、環(huán)比增長(zhǎng)4.5%。

具體來(lái)看，蔚來(lái)本季度汽車銷售額的增長(zhǎng)，主要得益于交付量的增長(zhǎng)。本季度，蔚來(lái)共交付汽車55432輛。其中，包括37585輛高端智能電動(dòng)SUV以及17847輛高端智能電動(dòng)轎車。

而蔚來(lái)本季度的交付成績(jī)，創(chuàng)下了其季度交付量的歷史新高。蔚來(lái)本季度的交付表現(xiàn)，不僅較上年同期的31607輛實(shí)現(xiàn)了75.4%的增長(zhǎng)，較第二季度23520輛的交付量也實(shí)現(xiàn)了135.7%的環(huán)比增長(zhǎng)。

根據(jù)中汽中心零售數(shù)據(jù)，2023年第三季度，蔚來(lái)在中國(guó)30萬(wàn)以上的純電汽車市場(chǎng)中位列第一，市場(chǎng)份額高達(dá)45%。不過(guò)，若將價(jià)格區(qū)間的限制條件去除，蔚來(lái)的“銷冠”稱號(hào)不保。作為曾經(jīng)并駕齊驅(qū)的兩家造車新勢(shì)力，如今蔚來(lái)和理想汽車的交付量已拉開明顯的差距。

今年第三季度，理想汽車共計(jì)交付新車105108輛，同比增長(zhǎng)296.3%，其前三季度的累計(jì)交付量則達(dá)到244225輛。僅第三季度，理想汽車的交付量便接近蔚來(lái)的兩倍。而蔚來(lái)前三季度109993輛的累計(jì)交付量，則僅為理想汽車交付量的45%。

交付量被昔日伙伴甩開較大差距的同時(shí)，蔚來(lái)本季度的毛利、毛利率表現(xiàn)環(huán)比均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象。財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度，蔚來(lái)的毛利達(dá)15.23億元，環(huán)比飆升1650.9%，但同比下降12.2%。本季度蔚來(lái)的毛利率為8%，盡管與上一季度1%的毛利率相比有了明顯的好轉(zhuǎn)，但與去年同期13.3%的毛利率相比仍存在一定的差距。

同樣的情況，也體現(xiàn)在蔚來(lái)的汽車毛利率指標(biāo)之上。得益于平均售價(jià)的提高，整車成本的持續(xù)降低和規(guī)模效應(yīng)，蔚來(lái)第三季度的汽車毛利率為11%，盡管與上一季度6.2%的汽車毛利率相比有了明顯的好轉(zhuǎn)，但仍不及去年同期16.4%的汽車毛利率。

對(duì)此，蔚來(lái)在財(cái)報(bào)中解釋稱，汽車毛利率較2022年第三季度有所下降，主要由于產(chǎn)品組合變動(dòng)，部份被電池單位成本的下降所抵銷；汽車毛利率較2023年第二季度有所提升，主要由于產(chǎn)品組合變動(dòng)以及促銷減少。

第三季度，蔚來(lái)的凈虧損為45.57億元，雖然環(huán)比收窄了24.8%，但與去年同期相比仍增加了10.8%。若將時(shí)間范圍進(jìn)一步放大，今年前三季度，蔚來(lái)的累計(jì)凈虧損達(dá)到153.52億元，與去年同期86.51億元的累計(jì)凈虧損相比擴(kuò)大77.46%。

常年巨額的虧損之下，蔚來(lái)不得不想辦法開源節(jié)流。早在11月初，身為蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO的李斌就已通過(guò)全員信表態(tài)，未來(lái)兩年會(huì)是汽車行業(yè)變革期競(jìng)爭(zhēng)最激烈的階段，外部環(huán)境充滿巨大的不確定性，但蔚來(lái)的綜合表現(xiàn)離預(yù)期目標(biāo)仍有差距。要想贏得參與決賽的資格，蔚來(lái)必須進(jìn)一步提高執(zhí)行效率，并確保關(guān)鍵業(yè)務(wù)有足夠的資源投入。

為此，公司根據(jù)以下原則確定了業(yè)務(wù)的優(yōu)先級(jí)，并制定了組織與業(yè)務(wù)優(yōu)化的具體計(jì)劃：確保核心關(guān)鍵技術(shù)的長(zhǎng)期投入，保持技術(shù)與產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；確保銷售與服務(wù)能力能夠應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；確保3個(gè)品牌9款核心產(chǎn)品的如期上市；組織提效，合并重復(fù)建設(shè)的部門與崗位，變革低效的內(nèi)部工作流程與分工，取消低效崗位；資源提效，推遲和削減3年內(nèi)不能提升公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的項(xiàng)目投入。

受上述計(jì)劃的影響，蔚來(lái)將減少10%左右的崗位，具體調(diào)整會(huì)在11月完成，李斌坦言，“很抱歉這次調(diào)整會(huì)影響到一些同事，也請(qǐng)理解這是公司面對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不得不做的艱難決定”。按照蔚來(lái)去年底2.68萬(wàn)名的員工規(guī)模來(lái)計(jì)算，此次可能有近2700名蔚來(lái)員工收到離職通知。

而在三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，李斌透露，“我們梳理和調(diào)整了公司的關(guān)鍵目標(biāo)、優(yōu)先事項(xiàng)和行動(dòng)計(jì)劃，專注于高效執(zhí)行和體系能力提升，來(lái)確保關(guān)鍵技術(shù)持續(xù)投入、銷售能力足以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。”

展望今年的最后一個(gè)季度，蔚來(lái)給出了4.7萬(wàn)輛至4.9萬(wàn)輛的交付指引，同比增長(zhǎng)17.3%至22.3%；同時(shí)預(yù)期總營(yíng)收為160.79億元至167.01億元，同比增長(zhǎng)約0.1%至4%。蔚來(lái)方面還表示，受益于零部件成本、鋰價(jià)下降以及效率的提升，預(yù)期第四季度整車毛利率將達(dá)到15%至18%。

終于拿到生產(chǎn)資質(zhì)

就在三季報(bào)發(fā)布之際，蔚來(lái)還向外界公布了一則重磅消息，即公司與安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司就收購(gòu)某些生產(chǎn)設(shè)備和資產(chǎn)簽訂了確定性協(xié)議。

據(jù)悉，江淮是中國(guó)一家主要的國(guó)有汽車制造商，目前與蔚來(lái)共同制造蔚來(lái)所有的現(xiàn)有車型。根據(jù)這些確定性協(xié)議，蔚來(lái)將從江淮收購(gòu)第一先進(jìn)制造基地和第二先進(jìn)制造基地的生產(chǎn)設(shè)備和資產(chǎn)，而蔚來(lái)為此需要支付的代價(jià)約為人民幣31.6億元（不含稅總價(jià)）。

另?yè)?jù)江淮汽車發(fā)布的公告顯示，12月5日，公司接到安徽省產(chǎn)權(quán)交易中心有限責(zé)任公司提供的項(xiàng)目《競(jìng)價(jià)結(jié)果通知單》，蔚來(lái)汽車科技（安徽）有限公司成為資產(chǎn)一包、資產(chǎn)三包受讓方。

其中，資產(chǎn)一包的交易價(jià)格為16.66億元，資產(chǎn)三包的交易價(jià)格為14.92億元。本次交易將采取一次性付款方式，在交易合同生效之日起 5 個(gè)工作日內(nèi)，由受讓方支付交易款。

據(jù)江淮汽車介紹，一包涉及乘用車公司三工廠存貨、固定資產(chǎn)及在建工程。采用成本法評(píng)估，資產(chǎn)凈值15.61億元，評(píng)估價(jià)值16.38億元，增值額7611.37萬(wàn)元，增值率為4.87%；三包涉及乘用車公司新橋工廠構(gòu)筑物和設(shè)備。采用成本法評(píng)估，資產(chǎn)凈值14.67億元，評(píng)估價(jià)值 14.68億元，增值額70.31萬(wàn)元，增值率為0.05%。

天眼查顯示，作為這筆交易受讓方的蔚來(lái)汽車科技（安徽）有限公司成立于2020年8月，注冊(cè)資本達(dá)60億元，法定代表人為蔚來(lái)汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪，由蔚來(lái)控股有限公司100%全資控股。

而早在10月20日的蔚來(lái)制造日上，秦力洪就曾明確表示，江淮汽車此前發(fā)布的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告中涉及的資產(chǎn)確為江淮和蔚來(lái)合作的工廠相關(guān)設(shè)備和資產(chǎn)。彼時(shí)，秦力洪還稱，“這個(gè)轉(zhuǎn)讓，對(duì)江淮和蔚來(lái)兩個(gè)公司的正常市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)都不會(huì)有任何影響。其他更多的信息我們還不便透露，等到方便和大家說(shuō)的時(shí)候，我們會(huì)跟大家溝通。”

等到12月4日，工信部車輛生產(chǎn)企業(yè)信用信息管理系統(tǒng)中，蔚來(lái)汽車科技（安徽）有限公司的名字便現(xiàn)身其中。同日，包括沈斐、黃鑫在內(nèi)的多位蔚來(lái)高管紛紛表示，今日將見(jiàn)證歷史、微博暫時(shí)停更。

由于“車輛生產(chǎn)企業(yè)信用信息管理系統(tǒng)”是工信部建立的汽車生產(chǎn)企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，它的其中一個(gè)作用便是公開車輛生產(chǎn)企業(yè)和獲得正式公告的車型，因此在該網(wǎng)站查詢到的企業(yè)均為有生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)。一時(shí)間，“蔚來(lái)汽車獲得生產(chǎn)資質(zhì)”的話題引發(fā)大量關(guān)注。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，蔚來(lái)與江淮汽車的緣分可以追溯至2016年。那一年，蔚來(lái)和江淮簽訂了代工協(xié)議。2017年，江淮汽車開始為蔚來(lái)第一款車型ES8提供代工服務(wù)。2017年下半年，江淮汽車為蔚來(lái)打造的江淮蔚來(lái)合肥先進(jìn)制造基地正式投用，設(shè)有沖壓、車身、涂裝以及總裝四大工藝車間。

2021年3月，江淮汽車與蔚來(lái)合資成立了江來(lái)制造，該公司旨在加深雙方在制造與服務(wù)管理、供應(yīng)鏈等方面的合作。2021年5月，蔚來(lái)與江淮汽車以及江來(lái)制造續(xù)簽了聯(lián)合制造生產(chǎn)協(xié)議，從2021年5月至2024年5月，江淮汽車將繼續(xù)制造ES8、ES6、EC6等蔚來(lái)車型。

在此期間，雙方曾一直保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，蔚來(lái)旗下的車型都由江淮代工生產(chǎn)。伴隨著蔚來(lái)的銷量一步步增長(zhǎng)，江淮也因此獲得了穩(wěn)定的收入來(lái)源。2018年4月至2020年年末期間，僅是靠著幫蔚來(lái)代工，江淮就有超過(guò)12億元的代工相關(guān)費(fèi)用入賬。

去年12月，江淮汽車還曾發(fā)布公告稱，擬花費(fèi)17.04億元，收購(gòu)蔚來(lái)汽車（安徽）有限公司持有的在建工程、設(shè)備安裝工程相關(guān)項(xiàng)目在內(nèi)的一系列資產(chǎn)。江淮汽車表示，這次交易有利于其繼續(xù)深化與蔚來(lái)汽車的戰(zhàn)略合作。

在汽車行業(yè)分析師、招銀國(guó)際研究部經(jīng)理白毅陽(yáng)看來(lái)，江淮汽車此舉可能是為了加深雙方捆綁、穩(wěn)固與蔚來(lái)的代工關(guān)系，所以選擇用真金白銀釋放誠(chéng)意，主動(dòng)伸出新“橄欖枝”。不過(guò)，時(shí)間轉(zhuǎn)眼來(lái)到當(dāng)下，隨著蔚來(lái)此番收購(gòu)江淮工廠相關(guān)資產(chǎn)，蔚來(lái)汽車張貼“江淮汽車”尾標(biāo)或?qū)⒊蔀闅v史。

在三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，李斌對(duì)于蔚來(lái)收購(gòu)江淮工廠資產(chǎn)獲取獨(dú)立生產(chǎn)資質(zhì)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行了回應(yīng)，“從制造角度，如果我們完全由自己獨(dú)立制造，制造成本會(huì)下降 10%”。

事實(shí)上，在獲得獨(dú)立造車資質(zhì)這件事上，蔚來(lái)落后于多位造車新勢(shì)力玩家。早在2018年，理想汽車就通過(guò)花費(fèi)6.5億元收購(gòu)力帆汽車從而獲得造車資質(zhì)；而小鵬汽車則在2020年通過(guò)收購(gòu)廣東福迪汽車有限公司獲得生產(chǎn)資質(zhì)；即便是晚于蔚小理登陸資本市場(chǎng)的零跑汽車，也在2021年通過(guò)成功收購(gòu)福建新福達(dá)汽車工業(yè)有限公司，順利取得了新能源汽車的生產(chǎn)資質(zhì)。

有分析人士認(rèn)為，汽車廠商早期采用代工模式，可以節(jié)省一大筆自建工廠的費(fèi)用，從而降低公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)壓力，更快地將汽車產(chǎn)品推向市場(chǎng)，但代工始終不是長(zhǎng)久之計(jì)。因此對(duì)于蔚來(lái)而言，獲得汽車生產(chǎn)資質(zhì)仍是一件可喜可賀的事情。一方面，蔚來(lái)自己造車后，能在供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)、供貨周期以及生產(chǎn)控制方面擁有更大的決定權(quán)，還可以節(jié)省掉額外且金額龐大的代工費(fèi)支出。

2018年4月至2020年年末期間，江淮給蔚來(lái)的代工產(chǎn)量約為7.5萬(wàn)臺(tái)，代工相關(guān)費(fèi)用超過(guò)12億元，粗略計(jì)算代工費(fèi)約為1.6萬(wàn)元/輛。若按照1.6萬(wàn)元/輛的代工單價(jià)計(jì)算，僅今年第三季度交付的55432輛汽車，就可以為蔚來(lái)省下8.87億元的代工費(fèi)。

另一方面，不再在蔚來(lái)汽車的車尾張貼“江淮汽車”尾標(biāo)，也能在一定程度上加強(qiáng)蔚來(lái)車主對(duì)于品牌的認(rèn)可度。此外，蔚來(lái)獲得汽車生產(chǎn)資質(zhì)，也能幫助其在資本面前獲得更多的話語(yǔ)權(quán)。

不過(guò)，前述人士也表示，與不少同行相比，獲得汽車生產(chǎn)資質(zhì)并不代表著蔚來(lái)借此擁有了領(lǐng)先諸多對(duì)手的明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。獲得汽車生產(chǎn)資質(zhì)，更像是蔚來(lái)補(bǔ)齊了自己的一塊短板，邁過(guò)了一道遲早需要邁過(guò)的難關(guān)。

“換電朋友圈”不斷擴(kuò)容

除了前述提到的這些動(dòng)作，蔚來(lái)長(zhǎng)期以來(lái)大力主張的換電業(yè)務(wù)也傳出不少消息。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)從蔚來(lái)官網(wǎng)了解到，NIO Power是蔚來(lái)基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的加電解決方案，擁有廣泛布局的充換電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，依托蔚來(lái)云技術(shù)，搭建了“可充可換可升級(jí)”的能源服務(wù)體系，為車主提供全場(chǎng)景化的加電服務(wù)。截至12月6日，蔚來(lái)充電站的數(shù)量達(dá)到3485座，蔚來(lái)?yè)Q電站的數(shù)量達(dá)到2200座，蔚來(lái)第三方充電樁的數(shù)量達(dá)928127個(gè)。

11月21日，蔚來(lái)宣布與長(zhǎng)安汽車簽署換電業(yè)務(wù)合作協(xié)議，雙方將在推動(dòng)換電電池標(biāo)準(zhǔn)建立、換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與共享、換電車型研發(fā)、建立高效的電池資產(chǎn)管理機(jī)制等方面展開合作。根據(jù)協(xié)議，雙方將聯(lián)合推動(dòng)建立換電電池標(biāo)準(zhǔn)，在統(tǒng)一的電池包標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，聯(lián)合研發(fā)可換電車型。

據(jù)李斌透露，從充換電業(yè)務(wù)開始的第一天，蔚來(lái)就決定向全行業(yè)開放。與互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施一樣，蔚來(lái)?yè)Q電網(wǎng)絡(luò)和蔚來(lái)能源云也是走了一條基建先行、內(nèi)部閉環(huán)、全場(chǎng)景驗(yàn)證、對(duì)外開放的道路。而李斌在內(nèi)部講話中還曾透露，除了長(zhǎng)安汽車外，還有4至5家廠商正在進(jìn)行合作洽談。

與長(zhǎng)安汽車“交個(gè)朋友”的幾天之后，蔚來(lái)在換電業(yè)務(wù)方面結(jié)交的新朋友也揭開了神秘面紗。11月29日，蔚來(lái)與吉利控股在杭州簽署換電戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在換電電池標(biāo)準(zhǔn)、換電技術(shù)、換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)、換電車型研發(fā)及定制、電池資產(chǎn)管理及運(yùn)營(yíng)等多個(gè)領(lǐng)域展開全面合作。

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將通過(guò)“共投、共建、共享、共運(yùn)營(yíng)”模式，攜手打造“私家車”和“營(yíng)運(yùn)車”兩大換電標(biāo)準(zhǔn)體系，加速推動(dòng)車端、站端、電池端、運(yùn)營(yíng)端連通協(xié)同，擴(kuò)大換電網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，為不同需求的用戶提供更便捷、更安全、更完善的服務(wù)。

除此之外，雙方還將建立高效的電池資產(chǎn)管理體系，建立統(tǒng)一的換電運(yùn)營(yíng)管理體系，合作研發(fā)適配雙方換電體系的換電乘用車。此次合作符合國(guó)家新基建、新能源的發(fā)展方向，將加速換電技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化、換電網(wǎng)絡(luò)規(guī)模化的進(jìn)程，助力汽車行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。

相繼與長(zhǎng)安、吉利牽手后，有媒體報(bào)道稱，蔚來(lái)?yè)Q電業(yè)務(wù)的下一個(gè)潛在合作伙伴或?yàn)樵c蔚來(lái)有過(guò)多年代工合作的江淮汽車。對(duì)于江淮將加入蔚來(lái)“換電朋友圈”的消息，蔚來(lái)汽車方面的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“（換電業(yè)務(wù)）對(duì)所有車企都是開放的。目前沒(méi)有（江淮入局）的相關(guān)信息。”

在江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔看來(lái)，新能源汽車的電池本身成本就高，且換電站需要儲(chǔ)備大量不同型號(hào)的電池，這就導(dǎo)致?lián)Q電站全國(guó)鋪設(shè)的成本很高。

在今年舉辦的上海車展上，蔚來(lái)汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪曾提到，蔚來(lái)的換電站放滿電池后單站成本大概300多萬(wàn)元。中郵證券一份研報(bào)也曾對(duì)蔚來(lái)?yè)Q電站投資成本作出分析，其中提及以其二代站為例，設(shè)備投資約150萬(wàn)元，電池投資高達(dá)100萬(wàn)元（13塊75kwh或100kwh電池），電力成本（假設(shè)每日服務(wù)30次）、租金成本與人力成本合計(jì)達(dá)到100萬(wàn)元，上述總成本約為350萬(wàn)元（一代站成本約為346萬(wàn)元）。

張翔進(jìn)一步指出，目前行業(yè)內(nèi)布局換電業(yè)務(wù)的企業(yè)不多，蔚來(lái)的換電業(yè)務(wù)長(zhǎng)期處于未盈利的狀態(tài)，而換電站在全國(guó)鋪設(shè)又需要有大量持續(xù)的資金投入，因此蔚來(lái)需要對(duì)外開放合作，需要有這樣的聯(lián)盟，不能再單打獨(dú)斗。

對(duì)于車企而言，隨著蔚來(lái)的換電業(yè)務(wù)與更多的伙伴達(dá)成合作，越來(lái)越多的車企可以享受到蔚來(lái)已初具規(guī)模的換電補(bǔ)能服務(wù)，有助于構(gòu)筑合作共贏的局面；對(duì)于用戶而言，蔚來(lái)“換電朋友圈”的壯大，也可以幫助消費(fèi)者節(jié)約購(gòu)置成本、使用成本，提高補(bǔ)能效率。

在第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，蔚來(lái)方面透露，“我們將把大眾市場(chǎng)品牌的電池包、換電站開放給合伙伙伴，目前充電樁業(yè)務(wù)基本已經(jīng)盈虧平衡，也有投資者對(duì)NIO Power獨(dú)立融資感興趣，不排除NIO Power獨(dú)立融資。”

值得一提的是，李斌在財(cái)報(bào)電話會(huì)上還透露，蔚來(lái)將在12月23日舉辦的NIO Day上發(fā)布一款全新旗艦車型。此前業(yè)內(nèi)有消息稱，該車或命名為et9，定位將在百萬(wàn)級(jí)別。

不過(guò)，交銀證券研報(bào)認(rèn)為，其預(yù)期這款新車對(duì)蔚來(lái)銷量的增量很可能十分有限。目前蔚來(lái)的銷售車型已經(jīng)包括轎車、SUV等8款，已有十分全面的覆蓋。交銀證券研報(bào)認(rèn)為，明年交付量不確定性較大，除子品牌“阿爾卑斯”外，明年蔚來(lái)主要集中在改款上，“阿爾卑斯”首款車型將于明年下半年發(fā)布，意味明年銷量增長(zhǎng)受限。

同時(shí)，交銀證券研報(bào)還指出，最近蔚來(lái)公布的與長(zhǎng)安和吉利關(guān)于換電站的合作，對(duì)蔚來(lái)自身的銷量增長(zhǎng)影響有限，但換電站使用率上升可能影響用戶換電體驗(yàn)。

頻頻開展各種動(dòng)作的蔚來(lái)，接下來(lái)能否上演絕地反擊的戲碼？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。