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撰文/劉子棟 

險資“抄底”資產(chǎn)熱情仍然高漲，在新華保險接連拿下位于武威和淮北兩座萬達(dá)廣場后不久，再有一宗險資參與的大宗交易浮出水面。

1月8日消息，加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會（CPP INVESTMENTS，前稱CPPIB）于1月3日宣布，已同意將其與龍湖集團(tuán)在中國四個房地產(chǎn)合資項(xiàng)目中的49%權(quán)益，出售給大家保險集團(tuán)。

根據(jù)公告，這四個項(xiàng)目分別位于上海、蘇州、成都和重慶。按此信息查找，確認(rèn)為上海閔行天街、蘇州獅山天街、成都濱江天街和重慶西城天街。

資料顯示，CPP INVESTMENTS是一家專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立負(fù)責(zé)加拿大養(yǎng)老基金在全球范圍內(nèi)的股票、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和固定收益的投資組合。CPP INVESTMENTS總部設(shè)在多倫多。截至2024年9月30日，基金管理的總資產(chǎn)達(dá)到了6751億加元。

CPP INVESTMENTS并未披露出售原因，亦未公布具體交易金額，僅表示預(yù)計(jì)將從此次出售中獲得凈收益約2.35億加元，折合約12.03億元人民幣。

資料顯示，CPP INVESTMENTS與龍湖集團(tuán)的合作始于2014年。當(dāng)時，CPP INVESTMENTS銳意加強(qiáng)在亞太區(qū)特別是在中國的投資規(guī)模。

該投資機(jī)構(gòu)剛于2011年獲得合格境外投資者（QFII）資格，獲批額度為12億美元。而在2008年，CPP INVESTMENTS在香港開設(shè)了其首間海外辦公室。

此后，CPP INVESTMENTS首先看中來自新加坡的凱德集團(tuán)，再與龍湖集團(tuán)組成搭檔。

以下是從CPP INVESTMENTS官網(wǎng)摘錄的，關(guān)于與龍湖集團(tuán)就上述四個項(xiàng)目的合作時間線：

2015年1月12日，CPP INVESTMENTS與龍湖宣布，雙方在江蘇省蘇州市成立了一個新的合資企業(yè)，用于開發(fā)一個大型混合用途項(xiàng)目。該合資企業(yè)在2014年12月23日成立，CPP INVESTMENTS承諾投資人民幣12.5億元（按當(dāng)時匯率約2.34億加元）開發(fā)“天街”項(xiàng)目。

2016年10月20日，CPP INVESTMENTS與龍湖宣布，雙方將推進(jìn)第二個合資項(xiàng)目，共同投資位于重慶的西城天街購物中心。作為合資協(xié)議的一部分，CPP INVESTMENTS將投入約1.93億加元（按2016年1月12日?匯率計(jì)算，約8.92億元人民幣），獲得該物業(yè)49%的權(quán)益。

2018年1月29日，雙方宣布將擴(kuò)大合作，涵蓋在成都和上海的兩個綜合項(xiàng)目，CPP INVESTMENTS總計(jì)承諾投資約人民幣42億元（按當(dāng)時匯率約8億加元）。

換句話說，CPP INVESTMENTS前后應(yīng)向與四個合資項(xiàng)目承諾投資了12.27億加元，約63.42億人民幣。

四個項(xiàng)目的具體情況則為：

蘇州獅山天街總體量19.75萬平方米，于2017年開業(yè)。后續(xù)該項(xiàng)目于2021年4月推出B館“北里”，建筑面積1.2萬平方米。2024年1月，獅山天街全面改造升級的B1下沉廣場，以美食主題街區(qū)“山下”的面貌重新開業(yè)，建筑面積4800平方米。

重慶西城天街早于2008年開業(yè)，總體量7.6萬平方米，目前受附近的強(qiáng)力競爭對手重慶萬象城影響較大。

成都濱江天街和上海閔行天街均于2019年開業(yè)，前者體量14萬平方米，2023年項(xiàng)目將定位從“城東活力廠”升級為“城東多元潮流圈”，搭配品牌招調(diào)升級，在杉板橋商圈地位穩(wěn)固。

上海閔行天街體量9.5萬平方米，2023年推出全新slogan“即刻變酷 keep on cool”，人氣保持得不錯。

據(jù)悉，上述4個項(xiàng)目均進(jìn)入運(yùn)營成熟期，站在CPP INVESTMENTS角度，或許是到了該退出的時候。

另一方面，CPP INVESTMENTS近年來確實(shí)在陸續(xù)縮減在亞太地區(qū)的投資規(guī)模。

按照CPP INVESTMENTS 2024財年年報（截至2024年3月31日），其管理的基金在亞太區(qū)的資產(chǎn)規(guī)模在2020財年的占比為28%、2021財年為27%、2022財年和2023財年為26%、2024財年錄得21%，與此同時美國地區(qū)的資產(chǎn)規(guī)模占比急劇提升。

這段時間內(nèi)，CPP INVESTMENTS上一次如此大型資本退出是在2021年。該機(jī)構(gòu)當(dāng)時向平安人壽出售位于上海、北京、寧波、成都和杭州的6座來福士廣場部分股權(quán)，總代價高達(dá)330億元人民幣。

這次最新交易之后，CPP INVESTMENTS與龍湖仍有部分合資項(xiàng)目存在。包括2018年7月宣布的，雙方將“在中國的一線及二線核心城市，通過開發(fā)、收購等方式，將商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)化為租賃房資源”。

CPP INVESTMENTS“出局”，大家保險進(jìn)場。大家保險是近年來，積極跑步進(jìn)軍不動產(chǎn)投資的險資之一。

包括2023年2月，大家保險與寶灣物流發(fā)起人民幣物流產(chǎn)業(yè)基金。據(jù)悉，該基金用于收購嘉興、南京和昆明三個成熟高標(biāo)物流資產(chǎn)。

同年5月和10月，大家保險陸續(xù)將上海松江萬達(dá)廣場、江門臺山萬達(dá)廣場、西寧海湖萬達(dá)廣場收入囊中，更聯(lián)合橫琴人壽再拿下上海周浦萬達(dá)廣場。

2024年1月，大家保險再斥資12.06億元拿下上海著名非標(biāo)商業(yè)鴻壽坊。

2024年以來，其他具代表性的險資操刀的不動產(chǎn)大宗交易還有：新華保險陸續(xù)接手北京萬達(dá)廣場B座和C座、煙臺芝罘萬達(dá)廣場、南京萬達(dá)茂、成都萬達(dá)廣場、赤峰萬達(dá)廣場和晉江萬達(dá)廣場、寧夏銀川金鳳萬達(dá)廣場、武威萬達(dá)廣場和淮北萬達(dá)廣場9個萬達(dá)資產(chǎn)。

陽光人壽、太保資本和中銀三星人壽旗下基金也接盤太倉萬達(dá)廣場、廣州蘿崗萬達(dá)廣場、湖州萬達(dá)廣場、上海金山萬達(dá)廣場、合肥萬達(dá)廣場和東莞厚街萬達(dá)廣場。

同時，友邦人壽24億元接手凱德投資旗下北京凱德·星貿(mào)95%股權(quán)；長城人壽10.3億元拿下北京新街高和辦公樓；眾安保險14.37億元收購上�！奥蹇�?外灘源”兩棟辦公樓。

中國人壽聯(lián)合太古地產(chǎn)40億元獲取北京頤堤港二期64.79%股權(quán)；中國人壽接手瑞安房地產(chǎn)旗下上海創(chuàng)智天地兩家項(xiàng)目公司，涉及25.28萬平方米商業(yè)物業(yè)等等。