出品/紅餐網(wǎng)

作者/李金枝

乳業(yè)巨頭的一紙公告，讓現(xiàn)制酸奶頭部品牌的窘境暴露無(wú)遺。

近日，新希望乳業(yè)股份有限公司（以下稱(chēng)“新乳業(yè)”，002946.SZ）發(fā)公告稱(chēng)，已收到來(lái)自“一只酸奶牛”的補(bǔ)償款，合計(jì)4460.05萬(wàn)元。

2021年，新乳業(yè)收購(gòu)一只酸奶牛時(shí)，曾簽訂對(duì)賭協(xié)議，要求其2021-2023年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.27億元。新乳業(yè)希望通過(guò)這次收購(gòu)，拓展現(xiàn)制乳飲賽道，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

而背靠大牌乳企的一只酸奶牛，也信心滿滿，定下了三年門(mén)店拓展至3000家的目標(biāo)。

時(shí)至今日，無(wú)論是盈利指標(biāo)還是當(dāng)初定下的門(mén)店目標(biāo)，一只酸奶牛都未能達(dá)成，紅餐大數(shù)據(jù)顯示，目前一只酸奶牛總門(mén)店數(shù)為800+，與3000家店相距甚遠(yuǎn)。

而從去年下半年開(kāi)始，社交平臺(tái)上更是出現(xiàn)了一些加盟商的“討伐”，稱(chēng)開(kāi)店不賺錢(qián)，總部承諾的補(bǔ)貼遲遲不到賬……

01

連續(xù)虧損、批量關(guān)店，

一只酸奶牛被“金主”拋棄

回顧一只酸奶牛的發(fā)展，可謂跌宕起伏。

2015年，一只酸奶牛品牌在川渝地區(qū)成立，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做現(xiàn)制酸奶的品牌并不多，它瞄準(zhǔn)的是成為“新式酸奶飲賽道第一品牌”。

2016年，一只酸奶牛憑借酸奶紫米露出圈，1年開(kāi)店超200家。當(dāng)時(shí)，有網(wǎng)友統(tǒng)計(jì)，僅在重慶解放碑商圈，就有20+一只酸奶牛的門(mén)店，不少人稱(chēng)其為“川渝版茶顏悅色”。

同在西南的上市乳企新乳業(yè)也注意到了這只“酸奶牛”。

2021年1月，新乳業(yè)發(fā)布公告，稱(chēng)以2.31億元收購(gòu)了一只酸奶牛的運(yùn)營(yíng)公司——重慶新牛瀚虹實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶瀚虹”）60%股權(quán)，并與其簽訂對(duì)賭協(xié)議。

根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，重慶瀚虹承諾在收購(gòu)后3年（2021-2023年），凈利潤(rùn)分別不低于3850萬(wàn)元、4235萬(wàn)元、4658萬(wàn)元，累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.27億元。若未能達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)，重慶瀚虹的原股東需要以現(xiàn)金方式向新乳業(yè)支付差額補(bǔ)償。

然而，現(xiàn)實(shí)卻是一只酸奶牛的業(yè)績(jī)不僅沒(méi)有達(dá)標(biāo)，還陷入虧損。

根據(jù)新乳業(yè)披露，2022年，重慶瀚虹營(yíng)收2.09億元，凈利潤(rùn)-991.78萬(wàn)元；2023年前三季度，其營(yíng)收2.35億元，凈利潤(rùn)為-416.29萬(wàn)元。

△圖片來(lái)源： 新乳業(yè)公告截圖

新京報(bào)報(bào)道稱(chēng)，對(duì)于一只酸奶牛連續(xù)虧損的情況，新乳業(yè)曾回應(yīng)，一只酸奶牛既有加盟店也有直營(yíng)店，前期在直營(yíng)店上投入比較大，經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期。

長(zhǎng)期虧損之下，新乳業(yè)選擇“賣(mài)”了一只酸奶牛。

2023年11月，新乳業(yè)將重慶瀚虹45%股權(quán)，以1.48億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方草根知本集團(tuán)有限公司。轉(zhuǎn)讓完成后，新乳業(yè)在重慶瀚虹的持股比例減少為15%，不再并入財(cái)務(wù)報(bào)表。

簡(jiǎn)單計(jì)算，2.31億元買(mǎi)的60%股權(quán)，1.48億元賣(mài)掉了45%股權(quán)，意味著三年時(shí)間，一只酸奶牛的估值縮水約14%。

△圖片來(lái)源： 紅餐網(wǎng)攝

盈利狀況不理想，一只酸奶牛的規(guī)模擴(kuò)張也未能達(dá)到預(yù)期。

2021年收購(gòu)剛完成時(shí)，一只酸奶牛提出“未來(lái)三年門(mén)店拓展至3000家，挑戰(zhàn)目標(biāo)5000家，全面打造和提升品牌站位”的目標(biāo)。

然而，近兩年，一只酸奶牛的開(kāi)店數(shù)趕不上關(guān)店數(shù)。據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)，2024年，一只酸奶牛新開(kāi)門(mén)店230+，關(guān)店數(shù)卻高達(dá)560+。目前，一只酸奶牛的總門(mén)店數(shù)從巔峰期的上千家縮減到800多家。

02

多名加盟商爆料：

不賺錢(qián)，運(yùn)營(yíng)扶持不到位

此外，紅餐網(wǎng)注意到，近兩年，不少自稱(chēng)一只酸奶牛加盟商的網(wǎng)友在社交平臺(tái)發(fā)文，聲稱(chēng)加盟賺不到錢(qián)，總部支持不到位。

曉風(fēng)（化名）2023年趁著風(fēng)口加盟了一只酸奶牛，在江蘇開(kāi)了一家店，他向紅餐網(wǎng)講述了其門(mén)店情況。

“一只酸奶牛在川渝以外的影響力不高，店里的人流量一般。”曉風(fēng)直言，開(kāi)業(yè)后生意不好，2023年還能勉強(qiáng)維持微利，2024年生意一天不如一天。據(jù)其所言，去年12月門(mén)店幾乎每天都在虧損，有一個(gè)周末2天就虧損了700多元。

在曉風(fēng)看來(lái)，加盟時(shí)一只酸奶牛聲稱(chēng)供應(yīng)鏈成熟，開(kāi)業(yè)后有全渠道運(yùn)營(yíng)支持，但他的門(mén)店陷入連月虧損之后，總部承諾的補(bǔ)貼卻一直沒(méi)到位，宣發(fā)和新品推銷(xiāo)也不上心。

△圖片來(lái)源： 紅餐網(wǎng)攝

有如此遭遇的不只曉風(fēng)。去年10月，有一只酸奶牛的加盟商發(fā)帖稱(chēng)，“門(mén)店自開(kāi)業(yè)以來(lái)，9個(gè)月虧損33萬(wàn)，二店一直沒(méi)有選到合適的鋪位，就想問(wèn)能不能給退錢(qián)......”。該加盟商表示，原本虧損是要退錢(qián)的，但品牌方卻表示不退錢(qián)，如果他開(kāi)二店可以補(bǔ)貼物料。

目前該帖子已被刪除，但社交平臺(tái)上，聲稱(chēng)一只酸奶牛“不賺錢(qián)”“運(yùn)營(yíng)、補(bǔ)貼不到位”的聲音不少。

另一位自稱(chēng)一只酸奶牛東北加盟商的網(wǎng)友分享，在川渝大本營(yíng)，一只酸奶牛的運(yùn)營(yíng)和管理或許還不錯(cuò)，加盟商還能有盈利。但到了江浙、東北等較遠(yuǎn)的地方，供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)就時(shí)常會(huì)出問(wèn)題，比如供貨較慢、數(shù)量有限等等。該加盟商表示，目前自己門(mén)店的日均營(yíng)業(yè)額就幾百塊，不知道還能開(kāi)多久。

據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)，過(guò)去兩年一只酸奶牛在川渝之外的地區(qū)關(guān)店速度相對(duì)更快，尤其是在山東、云南、海南等省份，像山東省門(mén)店數(shù)從高峰期的70+減少到10+。

除去品牌自身經(jīng)營(yíng)管理上的問(wèn)題，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇也進(jìn)一步壓縮了一只酸奶牛的增長(zhǎng)空間。

一只酸奶牛定位12-20元價(jià)格帶，主打“酸奶+谷物”“酸奶+水果”，大部分門(mén)店分布在二、三線城市的下沉市場(chǎng)，且普遍是十幾平米左右的小店。這在當(dāng)時(shí)的現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)，與奈雪的茶、喜茶等品牌，形成了差異化特色，也讓它能夠脫穎而出。

但近兩年，越來(lái)越多品牌進(jìn)入這一賽道。

如茉酸奶、酸奶罐罐、K22酸奶草莓、Blueglass等品牌。據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)，目前茉酸奶已有1000+門(mén)店，酸奶罐罐成立不到2年就開(kāi)出了370+門(mén)店。

△圖片來(lái)源：紅餐網(wǎng)攝

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，現(xiàn)制酸奶還面臨著同質(zhì)化問(wèn)題，大多數(shù)品牌都是以“水果+酸奶”“堅(jiān)果+酸奶”“谷物+酸奶”等為主打，在產(chǎn)品形態(tài)和口味上相似度高，這也意味著，一只酸奶牛很難建立起差異化優(yōu)勢(shì)。

與此同時(shí)，諸如蜜雪冰城、喜茶、古茗等新茶飲品牌也紛紛推出現(xiàn)制酸奶產(chǎn)品，對(duì)這些現(xiàn)制酸奶專(zhuān)門(mén)店的生意同樣帶來(lái)了一定程度的擠壓。