多次股權(quán)變更后，國(guó)貨彩妝品牌Judydoll/橘朵成為了一個(gè)純外資品牌。

據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，7月16日，橘朵母公司上海橘宜化妝品有限公司（下稱上海橘宜）發(fā)生股權(quán)變動(dòng)，包括創(chuàng)始人鄭自躍在內(nèi)的9名股東已全部退出，公司由General Atlantic Singapore JD Pte.Ltd.（下稱泛大西洋資本）100%控股。

創(chuàng)始人完全退出

據(jù)悉，在此次股權(quán)變更之前，上海橘宜的實(shí)際控制人早已由創(chuàng)始人鄭自躍易主為泛大西洋資本。據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，今年5月20日，上海橘宜注冊(cè)資本從133.865萬(wàn)元增加至507.499萬(wàn)元，泛大西洋資本一躍成為該公司最大股東和實(shí)際控制人，其持股比例高達(dá)80%。彼時(shí)，鄭自躍仍持有上海橘宜9.0536%的股份。

7月16日，創(chuàng)始人鄭自躍等4名自然人股東，以及上海橘宜拓新管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、湖州泓煜股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、Astrend IV (Hong Kong) Alpha Limited等5家機(jī)構(gòu)股東，共計(jì)9名股東，全部退出上海橘宜，該公司成為了泛大西洋資本100%控股的子公司。

截自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（截圖時(shí)間7月18日）

公開資料顯示，泛大西洋資本為全球頭部的私募基金General Atlantic分公司。General Atlantic專注為依賴信息技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展的企業(yè)提供成長(zhǎng)資金。

事實(shí)上，泛大西洋資本近年來鮮少投資美妝賽道,General Atlantic則是字節(jié)跳動(dòng)、叮咚買菜的股東；此外，2016年，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)還曾在General Atlantic手中收購(gòu)了彩妝品牌Too Faced。

據(jù)了解，此次除股權(quán)變更外，上海橘宜注冊(cè)資本也從507.4989萬(wàn)元變更為405.9991萬(wàn)元。根據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，目前上海橘宜的公司類型為“有限責(zé)任公司(外國(guó)法人獨(dú)資)”。值得一提的是，截至發(fā)稿，該公司的法定代表人和董事長(zhǎng)仍為鄭自躍。

截自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)（截圖時(shí)間7月18日）

曾多次減持股份

事實(shí)上，鄭自躍退出早有端倪。

公開資料顯示，上海橘宜成立于2016年4月5日，彼時(shí)，該公司的大股東和實(shí)際控制人均為鄭自躍。在2018年-2020年期間，上海橘宜共經(jīng)歷了4次股權(quán)融資，具體融資金額并未披露。

企查查信息顯示，自2019年開始，鄭自躍在上海橘宜的持股比例就一直在減少。2019年，其所持股份經(jīng)多次減持后，由51.84%減少為41.73%；2020年，他的持股比例減少到了36.0234%；2021年5月20日后，鄭自躍的持股比例僅剩9.0536%，并失去了公司的實(shí)控權(quán)；而如今，鄭自躍已徹底退出上海橘宜股東行列。

截自企查查（截圖時(shí)間7月18日）

值得一提的是，橘朵并非首個(gè)創(chuàng)始人完全退出的國(guó)貨美妝品牌。此前小護(hù)士、美即等品牌被歐萊雅收購(gòu)后，創(chuàng)始人也相繼退出了品牌經(jīng)營(yíng)。但是從這些品牌后期的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，情況并不樂觀。尤其是美即，它曾是中國(guó)面膜市場(chǎng)份額第一的面膜品牌，并于2010年在港交所上市；2012年，該品牌的銷售額更是超10億元，占據(jù)中國(guó)面膜市場(chǎng)26.4%的份額。然而，2013年美即被歐萊雅收購(gòu)后，該品牌現(xiàn)已逐漸黯然失色。

因此，上海橘宜完全由外資企業(yè)主導(dǎo)后，旗下品牌橘朵將面臨何種命運(yùn)也成為了行業(yè)所關(guān)注的話題。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“創(chuàng)始人完全退出，也就意味著品牌此前的經(jīng)營(yíng)思路或?qū)⒋髶Q血，而且品牌還可能面臨著發(fā)展方式不穩(wěn)定、過度商業(yè)化等處境。“

市場(chǎng)已不是原來的市場(chǎng)了

那么，鄭自躍為何要割舍橘朵？或許與近年來彩妝賽道的異常激烈有關(guān)。

公開資料顯示，2017年，橘朵在淘寶開設(shè)店鋪；2018年7月，橘朵天貓官方旗艦店上線。目前，品牌旗艦店最高月銷產(chǎn)品為單色腮紅，月銷量為9萬(wàn)+。另?yè)?jù)生意參謀數(shù)據(jù)顯示，2020年，橘朵單色腮紅為年度全網(wǎng)腮紅品類銷量第一。

截自橘朵天貓旗艦店（截圖時(shí)間7月18日）

雖然，在一定程度上，橘朵靠著單色腮紅的產(chǎn)品力和精準(zhǔn)的營(yíng)銷策略，已逐漸打開了品牌知名度。但是，其與幾乎同時(shí)期誕生的完美日記（2017年成立）、珂拉琪（2018年成立）、花西子（2017年成立）等品牌相比，依舊有著較大的差距。

以今年618的戰(zhàn)績(jī)?yōu)槔ㄎ髯印⑼昝廊沼洝㈢胬骶焉习瘢謩e位列第一、三、四名，其中珂拉琪是首次上榜。而橘朵卻始終榜上無(wú)名。

另?yè)?jù)生意參謀數(shù)據(jù)顯示，今年6月的天貓彩妝/香水/美妝工具高交易品牌排行榜中，花西子也仍是穩(wěn)居榜首；完美日記、3CE、珂拉琪則是排名第二、三、四。而在這一榜單中，橘朵僅排在第十八位，仍未突圍成功。

眾所周知，彩妝的更新非常迅速，品牌需要不斷突破創(chuàng)新，以滿足消費(fèi)者需求。典型如完美日記，據(jù)青眼統(tǒng)計(jì)，在國(guó)產(chǎn)非特殊用途化妝品備案查詢平臺(tái)中，2020年完美日記在國(guó)家藥監(jiān)局備案的SKU達(dá)到了900+；而橘朵在同時(shí)期的備案數(shù)為500+個(gè)。不難發(fā)現(xiàn)，在產(chǎn)品更迭上，橘朵也難以與同時(shí)期的品牌進(jìn)行抗衡。

此外，彩妝已成為一個(gè)營(yíng)銷投入巨大的“燒錢”品類，即便如資生堂、雅詩(shī)蘭黛等外資巨頭也紛紛縮減彩妝業(yè)務(wù)，包括貝玲妃、Becca等品牌都面臨著關(guān)停、出售、停產(chǎn)等狀況；另一方面，KACH、Apinkbaby、抓貓等小眾國(guó)產(chǎn)彩妝也因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)壓力，或是倒閉、或是清倉(cāng)、轉(zhuǎn)業(yè)。

“可能是多重因素下，導(dǎo)致鄭自躍最終只能‘割舍’橘朵。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此猜測(cè)道。

毋庸置疑，創(chuàng)始人是一個(gè)品牌的靈魂。成功運(yùn)營(yíng)了多個(gè)海外輕奢美妝的USHOPAL品牌副總裁劉韋呈就曾在2021中國(guó)化妝品趨勢(shì)大會(huì)上公開表示，其看中某個(gè)輕奢品牌的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)就是，“品牌創(chuàng)始人還在”。

顯然，在當(dāng)前變化多端的市場(chǎng)環(huán)境之下，創(chuàng)始人的離去，無(wú)疑為橘朵的未來增添了幾分不確定性。