撰文/林平

添加劑風(fēng)波之下，“醬油茅”海天味業(yè)尚未走出陰霾，交出了史上最差三季報(bào)。

日前，海天味業(yè)發(fā)布的2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)營(yíng)收、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑。

第三季度，海天味業(yè)營(yíng)收約55.62億元，同比下降1.77%，凈利潤(rùn)約12.74億元，同比下降5.99%，營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降。

而從前三季度來(lái)看，雖然總營(yíng)收達(dá)190.94億元，同比增長(zhǎng)6.11%，但凈利潤(rùn)為46.67億元，下降0.86%。

海天味業(yè)并未給出第三季凈利潤(rùn)下滑原因，但從市場(chǎng)分析來(lái)看，原因或與成本有關(guān)，原材料價(jià)格水漲船高，盈利空間被壓縮。

值得一提的是，這是海天味業(yè)上市9年來(lái)，首次三季報(bào)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

10月27日收盤(pán)，海天味業(yè)創(chuàng)下2020年3月份以來(lái)股價(jià)新低，報(bào)收63.68元/股，市值2951億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，海天味業(yè)市值14個(gè)交易日蒸發(fā)已超過(guò)880億元。

業(yè)績(jī)一路探底，營(yíng)收利潤(rùn)雙降

海天味業(yè)曾連續(xù)多年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。

2017年，海天味業(yè)營(yíng)收增幅達(dá)到17.06%，2018-2020年一直保持15%-16%的穩(wěn)定增幅。

2021年，海天味業(yè)首次感受到了市場(chǎng)傳來(lái)的寒意，期內(nèi)營(yíng)收250億元，同比增長(zhǎng)9.71%，增速創(chuàng)6年來(lái)新低，首次跌到個(gè)位數(shù)。

對(duì)此，海天味業(yè)表示，2021年外部環(huán)境發(fā)生非常大的變化，新冠疫情余波未平、消費(fèi)需求疲軟、各種原材物料價(jià)格上漲、社區(qū)團(tuán)購(gòu)惡性競(jìng)爭(zhēng)、限電限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)趨緊等等，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜而嚴(yán)峻，公司面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

為了應(yīng)對(duì)寒意，海天味業(yè)想起了調(diào)價(jià)。2021年10月25日起，海天味業(yè)對(duì)醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠價(jià)格調(diào)整3%-7%不等。而上一次提價(jià)還是在五年前。

對(duì)于提價(jià)，海天味業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，提價(jià)時(shí)除了考慮成本還需兼顧市場(chǎng)，目前消費(fèi)者需求較弱，不能無(wú)限制地將成本向消費(fèi)者轉(zhuǎn)移。

實(shí)際上，在成本不斷上漲之下，海天味業(yè)的漲價(jià)策略失靈。在2021年年報(bào)中，海天味業(yè)表示，上游原材料大豆、包材等價(jià)格紛紛上漲，導(dǎo)致海天味業(yè)“直接材料”上漲高達(dá)18.17%，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)16.3%，遠(yuǎn)超終端產(chǎn)品漲價(jià)幅度。

值得注意的是，今年第一季度，海天味業(yè)出現(xiàn)了增收不增利的狀況，上半年凈利潤(rùn)33.93億元，僅同比微增1.21%。

在2021年年報(bào)中，海天味業(yè)曾表示2022年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入280億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)74.7億元。單從當(dāng)前業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，想要完成年度目標(biāo)似乎有點(diǎn)難。

在業(yè)績(jī)不斷承壓之下，海天味業(yè)也在尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，將產(chǎn)品線不斷拓展到醋、料酒、復(fù)合調(diào)味料、飲料等領(lǐng)域。前三季度，海天味業(yè)料酒、醋等其他產(chǎn)品收入22.03億元，同比增長(zhǎng)31.54%。雖然表現(xiàn)不俗，但尚無(wú)法成為業(yè)績(jī)支柱。

渠道方面，海天味業(yè)網(wǎng)絡(luò)已100%覆蓋中國(guó)地級(jí)及以上城市，在中國(guó)內(nèi)陸省份中，90%的省份銷售過(guò)億。但前三季度，海天味業(yè)經(jīng)銷商凈減少277個(gè)，總數(shù)為7153個(gè)。而在2018-2020年，海天味業(yè)單個(gè)經(jīng)銷商平均貢獻(xiàn)營(yíng)收從339萬(wàn)元降至307萬(wàn)元，可以看出依靠經(jīng)銷商拉升業(yè)績(jī)的方法已經(jīng)不靈了。

線上渠道，海天味業(yè)的銷售占比尚不足5%，基本盤(pán)還非常小。

受添加劑事件影響，市值蒸發(fā)超900億

今年9月，有網(wǎng)友在社交平臺(tái)爆料稱，國(guó)內(nèi)售賣的海天醬油含食品添加劑，而日本售賣的海天醬油卻零添加，因此質(zhì)疑海天味業(yè)在執(zhí)行“雙標(biāo)”。海天味業(yè)也成為了“科技與狠活”的代表。

針對(duì)食品添加劑“雙標(biāo)”爭(zhēng)議，海天三度發(fā)文進(jìn)行回應(yīng)，但總體來(lái)看應(yīng)對(duì)不力，部分聲明并未回應(yīng)網(wǎng)友關(guān)注的核心問(wèn)題。

9月30日，海天味業(yè)首次進(jìn)行回應(yīng)稱，所有產(chǎn)品都嚴(yán)格按照《食品安全法》生產(chǎn)，并且隨時(shí)接受國(guó)家及各級(jí)食品安全主管部門的常態(tài)化監(jiān)督和檢查，所有產(chǎn)品中食品添加劑的使用及其標(biāo)識(shí)均符合我國(guó)食品相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)要求。

此外，海天味業(yè)還明確表示，將對(duì)相關(guān)“惡意造謠中傷”進(jìn)行取證追責(zé)。

首次回應(yīng)未果，海天味業(yè)又陷入了網(wǎng)友對(duì)于添加劑“雙標(biāo)”的更大質(zhì)疑。

10月5日，海天味業(yè)發(fā)布聲明稱，食品添加劑廣泛應(yīng)用于世界各國(guó)的食品制造中，世界各國(guó)的正規(guī)食品企業(yè)都會(huì)依據(jù)法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品特性，合法合規(guī)使用食品添加劑，并且按規(guī)定標(biāo)識(shí)清楚，因此簡(jiǎn)單認(rèn)為國(guó)外產(chǎn)品的食品添加劑少，或者認(rèn)為有添加劑的產(chǎn)品不好，都是誤解。海天味業(yè)還提到，早在十年前就已陸續(xù)推出零添加產(chǎn)品，以滿足不同消費(fèi)者的需求。

10月9日，海天味業(yè)再次回應(yīng)稱，公司產(chǎn)品銷往全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)際市場(chǎng)，公司均有高中低不同檔次的產(chǎn)品，均銷售含食品添加劑的產(chǎn)品及不含食品添加劑的產(chǎn)品。

不過(guò)，對(duì)于“使用添加劑的醬油和0添加醬油有何區(qū)別”“銷往日本等國(guó)家的產(chǎn)品是否也包括使用添加劑的產(chǎn)品”等質(zhì)疑，海天味業(yè)并未正面回應(yīng)。

受到輿論影響，海天股價(jià)持續(xù)震蕩。在國(guó)慶節(jié)后的首個(gè)交易日，海天味業(yè)的股價(jià)開(kāi)盤(pán)即下跌。

10月11日收盤(pán)，海天味業(yè)股價(jià)為73.45元，市值約3404億元，較風(fēng)波開(kāi)始的9月30日收盤(pán)價(jià)，總市值蒸發(fā)超434億元。

10月27日收盤(pán)，海天味業(yè)股價(jià)仍在下跌，股價(jià)為63.68元，跌幅達(dá)6.17%，市值跌破3000億元，僅為2950.83億元，較10月10日跌去近500億元。

10月28日上午收盤(pán)，海天味業(yè)股價(jià)繼續(xù)下跌，為62.81元/股，市值約為2911億元。

自添加劑輿論風(fēng)波發(fā)酵至今，海天味業(yè)市值已累計(jì)跌去約927億元。

海天味業(yè)被稱為“醬油茅”是有原因的。

2020年8月，海天味業(yè)市值首次突破5000億元；2021年1月，市值一度逼近7000億元。

不過(guò)自登頂之后，海天味業(yè)已經(jīng)在下跌的路上不斷前行。

有業(yè)內(nèi)人士表示，從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，受疫情影響，餐飲行業(yè)行情持續(xù)低迷，從而進(jìn)一步導(dǎo)致調(diào)味品市場(chǎng)需求的下降，海天味業(yè)也概莫能外。而業(yè)績(jī)下降背后的另一個(gè)原因或許是，消費(fèi)者消費(fèi)信心受損。

結(jié)語(yǔ)

此前，有消費(fèi)者質(zhì)疑海天味業(yè)在食品添加劑上執(zhí)行“雙標(biāo)”。海天則表示，食品添加劑已成為現(xiàn)代食品工業(yè)不可或缺的組成部分，從食品添加劑并不能得出中國(guó)食品比外國(guó)食品差的結(jié)論。“簡(jiǎn)單認(rèn)為國(guó)外產(chǎn)品的食品添加劑少，或者認(rèn)為有添加劑的產(chǎn)品不好，都是誤解。” 

不過(guò)，食品添加劑“雙標(biāo)”背后有著食品消費(fèi)觀念和要求上的差異。

在聯(lián)商高級(jí)顧問(wèn)團(tuán)成員潘玉明看來(lái)，日本關(guān)注食品添加劑歷史很長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)多次爭(zhēng)論、確認(rèn)，允許使用的食品添加劑類別細(xì)分規(guī)范，總體數(shù)量較少，便于企業(yè)識(shí)別使用。企業(yè)自律性較強(qiáng)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)較低。

潘玉明說(shuō)，日本關(guān)注食品添加劑，集中在消費(fèi)安全和營(yíng)養(yǎng)結(jié)構(gòu)認(rèn)知轉(zhuǎn)變，在防疫自律同時(shí)，不斷調(diào)整生活方式，消費(fèi)觀念到消費(fèi)品的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化很快，注意營(yíng)養(yǎng)、安全、健康的平衡。

“就中國(guó)市場(chǎng)而言，中國(guó)食品添加劑的話題比較復(fù)雜”。潘玉明表示，從食品衛(wèi)生法規(guī)系統(tǒng)性、法規(guī)執(zhí)行的規(guī)范性、食品添加劑行業(yè)的規(guī)范性，都存在一些薄弱環(huán)節(jié)，甚至在一定范圍出現(xiàn)添加劑失控風(fēng)險(xiǎn)，急切需要行業(yè)經(jīng)營(yíng)者提防、自律，需要大家聯(lián)手推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。

實(shí)際上，受到內(nèi)外部環(huán)境影響，海天味業(yè)業(yè)績(jī)正處于不斷下探趨勢(shì)。但海天味業(yè)最應(yīng)該害怕的是消費(fèi)者信心的缺失。

消費(fèi)者越來(lái)越關(guān)注健康生活，企業(yè)也應(yīng)該關(guān)注消費(fèi)者需求，為消費(fèi)者提供更多豐富性選擇。