來(lái)源/無(wú)冕財(cái)經(jīng)

撰文/海棠葉

1月2日，天眼查顯示，餓了么運(yùn)營(yíng)主體拉扎斯網(wǎng)絡(luò)科技（上海）有限公司在深圳成立新公司，注冊(cè)資本100億元。

100億什么概念？相當(dāng)于阿里2023年三季度營(yíng)收凈利潤(rùn)的1/3。要知道，新公司法規(guī)定，認(rèn)繳出資額需在五年內(nèi)繳足。

大動(dòng)作之前，餓了么失去存在感好久了。

和美團(tuán)打得火熱的是“新人”抖音；和抖音傳出并購(gòu)消息時(shí)，被收購(gòu)方是餓了么。

阿里辟謠了此事，但市場(chǎng)仍猜測(cè)不斷，餓了么失勢(shì)、抖音豪邁，傳說(shuō)中的并購(gòu)看上去并非空穴來(lái)風(fēng)。

本文不妄下定論，僅是理性探討下，抖音收購(gòu)餓了么的可能性有多大？

01

抖音外賣需要幫手

根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)本地生活服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為19.5萬(wàn)億元，到2025年這一數(shù)字將會(huì)增長(zhǎng)為35.3萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.6%。而隨著線上餐飲、線上團(tuán)購(gòu)等更多新場(chǎng)景的拓寬，本地生活服務(wù)的線上滲透率也將大幅增長(zhǎng)，2025年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至30.8%。

市場(chǎng)之大，抖音覬覦已久。

2021年1月，字節(jié)正式啟動(dòng)生活服務(wù)業(yè)務(wù)，同年7月，生活服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入抖音旗下，負(fù)責(zé)人韓尚佑打通本地生活與直播的聯(lián)動(dòng)，吹響進(jìn)擊的號(hào)角。

2022年，迅速進(jìn)入規(guī)模擴(kuò)張快車道的抖音生活服務(wù)，開(kāi)始擴(kuò)張業(yè)務(wù)邊界，一面開(kāi)啟商業(yè)化，一面將本地業(yè)務(wù)由到店延伸至到家。

該年10月，據(jù)抖音本地生活服務(wù)商大會(huì)披露，其生活服務(wù)業(yè)務(wù)已覆蓋全國(guó)377個(gè)城市，合作門店超過(guò)100萬(wàn)家。

2023年年初，抖音從團(tuán)購(gòu)等到家業(yè)務(wù)延展到外賣、即時(shí)零售等到家業(yè)務(wù)，攻入美團(tuán)的“后花園”。

▲抖音外賣引入?yún)^(qū)域代理商。圖源：抖音生活服務(wù)學(xué)習(xí)中心

這一年，抖音給自己定了一個(gè)龐大的目標(biāo)：2023年GMV數(shù)字幾乎是2022年770億元的兩倍，具體到各個(gè)業(yè)務(wù)線中，外賣餐飲至少要承擔(dān)750億的份額。

不夸張地說(shuō)，自去年開(kāi)始，抖音本地生活業(yè)務(wù)起飛，給美團(tuán)造成了實(shí)實(shí)在在的威脅，無(wú)奈是，一連串的進(jìn)攻沒(méi)有撼動(dòng)美團(tuán)外賣的護(hù)城河。

2023年初，抖音外賣定下了1000億GMV的目標(biāo)，但由于GTV和日均單量不及預(yù)期，抖音外賣無(wú)奈又把GMV目標(biāo)下調(diào)至500億。

也有消息爆出，抖音或許更有可能暫緩?fù)赓u業(yè)務(wù)的擴(kuò)張速度。

據(jù)報(bào)道，有區(qū)域代理商反映，抖音外賣于部分地區(qū)不再進(jìn)行續(xù)簽洽談：2023年12月31日簽約到期后，很多代理商將會(huì)失去資格。

具體來(lái)說(shuō)，除了成都、長(zhǎng)沙、上海、深圳和福州五個(gè)城市外，其余城市的抖音外賣業(yè)務(wù)都將摁下暫停鍵，維持現(xiàn)有商家經(jīng)營(yíng)和自入駐，不再大力拓客。

盡管動(dòng)作頻頻，抖音外賣短板依舊明顯：一個(gè)是配送能力，一個(gè)是商家基礎(chǔ)信息。

困極思變，抖音外賣需要幫手。

餓了么恰巧是合適的對(duì)象之一。

2022年8月，抖音與餓了么達(dá)成合作，在南京開(kāi)放“餓了么抖音小程序”試點(diǎn)。此后數(shù)據(jù)顯示，2022年相比2021年，抖音生活服務(wù)平臺(tái)的交易增長(zhǎng)超過(guò)7倍，團(tuán)購(gòu)達(dá)人數(shù)量2022年比2021年增長(zhǎng)了163%。

此外，抖音在生活服務(wù)生態(tài)大會(huì)上公布了一組數(shù)據(jù)表明，抖音服務(wù)商家數(shù)量達(dá)到了200萬(wàn)，直播開(kāi)播并有動(dòng)銷的商家2023年1月比2022年1月增長(zhǎng)了432%。

餓了么對(duì)抖音的加成顯而易見(jiàn)——接駁餓了么的運(yùn)力，抖音外賣履約能力大大提高；餓了么還帶來(lái)了平臺(tái)海量的商家資源。有媒體據(jù)阿里零售通信息推測(cè)，餓了么的商家數(shù)量早就超過(guò)了600萬(wàn)。

不是抖音沒(méi)實(shí)力，抖音有錢，用真金白銀死磕外賣市場(chǎng)也不失為一條路子。

難的是，外賣市場(chǎng)是塊搶手但難啃的“硬骨頭”，不僅需要錢，還需要時(shí)間、需要積累，想要在短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)上短板，盡快與美團(tuán)一戰(zhàn)，以更低的價(jià)格物色成熟的幫手更有性價(jià)比。

02

餓了么失勢(shì)？

相比市場(chǎng)對(duì)于抖音外賣亟需幫手的普遍判斷，對(duì)于阿里會(huì)否賣掉餓了么，至今尚各執(zhí)一詞。

11月29日，拼多多市值首次超過(guò)阿里，在阿里內(nèi)部引發(fā)一波又一波的地震。自創(chuàng)始人馬云在內(nèi)文發(fā)聲稱“阿里會(huì)變，阿里會(huì)改”后，阿里自上而下迎來(lái)重大調(diào)整。

12月20日，阿里巴巴集團(tuán)CEO、淘天集團(tuán)董事長(zhǎng)吳泳銘兼任淘天集團(tuán)CEO，自此同時(shí)擔(dān)任阿里巴巴集團(tuán)和淘天集團(tuán)、阿里云智能集團(tuán)三項(xiàng)CEO職務(wù)。與此同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信在全員信中，再次強(qiáng)調(diào)集團(tuán)的兩大戰(zhàn)略重心——電商和云。

組織架構(gòu)與戰(zhàn)略兩大層面的變動(dòng)意味著，集團(tuán)將集中資源發(fā)展電商和云業(yè)務(wù)，其余版塊或多或少都得自力更生。

夯實(shí)核心業(yè)務(wù)，回升股價(jià)、市值，扶持潛力新業(yè)務(wù)，提升效率，這些虛實(shí)結(jié)合的目標(biāo)，成為阿里考慮未來(lái)布局的關(guān)鍵因素。

如此情況下，餓了么顯得有些雞肋了。

據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的中國(guó)外賣行業(yè)研究報(bào)告顯示，2017年Q1，在應(yīng)用活躍用戶分布中，餓了么以7.26%的比例占據(jù)第一，美團(tuán)外賣和百度外賣分別位列第二和第三。

同年8月，餓了么正式收購(gòu)百度外賣。由此，餓了么的市場(chǎng)份額占比從2016年的30%左右，達(dá)到2017年最高水平的54%，并穩(wěn)居市場(chǎng)第一。

2018年4月，阿里以665億元的高價(jià)收購(gòu)餓了么。彼時(shí)的媒體采訪中，餓了么創(chuàng)始人張旭豪直言“有了阿里我們能贏”。

但事實(shí)是，自2018年后，餓了么表現(xiàn)每況愈下。

根據(jù)Trustdata發(fā)布的《2020年Q2中國(guó)外賣行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告》，截至2020年二季度，美團(tuán)外賣市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到68.2%，而餓了么占比僅為25.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美團(tuán)。甚至在2022年上半年，餓了么市場(chǎng)份額繼續(xù)降至15%。

同時(shí)，餓了么的活躍用戶數(shù)量和交易額也不如以往。

以去年世界杯為例，餓了么、美團(tuán)分別推出各類營(yíng)銷活動(dòng)，在開(kāi)幕式當(dāng)天迎來(lái)日活新高峰，不過(guò)差距明顯。數(shù)據(jù)顯示，11月20日美團(tuán)的日活近1.4億，餓了么僅2294.1萬(wàn)。

方方面面的下滑，則影響著餓了么的營(yíng)收能力，也直接影響了阿里集團(tuán)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，餓了么成立多年至今仍處于虧損狀態(tài)，尚未盈利。

當(dāng)流量日漸見(jiàn)頂，昔日的外賣老大，早已被小弟趕超，抗衡能力漸弱。

阿里選擇將其賣掉，進(jìn)行業(yè)務(wù)和虧損的雙雙瘦身，以求財(cái)務(wù)報(bào)表的光鮮，也頗是正常。

▲雖然財(cái)報(bào)顯示本地生活業(yè)務(wù)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但仍是虧損狀態(tài)。來(lái)源：阿里巴巴財(cái)報(bào)

03

各懷心思

至此，事態(tài)就比較明晰了：雙方有合作基礎(chǔ)，一個(gè)有意愿有能力去買，一個(gè)有可能被賣。

二者相逢，稱得上是各取所需的“天作之合”——雙方都還無(wú)法單獨(dú)挑戰(zhàn)美團(tuán)在本地生活的霸主地位，只能合力抗敵。

不過(guò)“謠言”之所以成為“謠言”，現(xiàn)實(shí)來(lái)看，雙方“曖昧”之下是各有各的小心思。

于餓了么方面，注冊(cè)的100億元資金，盡管阿里財(cái)大氣粗，這個(gè)數(shù)額也不小。

值得注意的是，2023年12月29日，十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第七次會(huì)議表決通過(guò)新修訂的公司法，新公司法最大的變化，是明確有限責(zé)任公司全體股東認(rèn)繳的出資額，由股東按照公司章程的規(guī)定自公司成立之日起5年內(nèi)繳足。

投入之巨，大概率餓了么現(xiàn)階段還是傾向于以己之力奮起直追，而非投入他人懷抱讓出主權(quán)。

業(yè)務(wù)方面，隨著今年即時(shí)零售的大爆發(fā)，餓了么也拓展外賣業(yè)務(wù)范圍，先后跟蘇寧易購(gòu)、蘋果、小米達(dá)成合作，持續(xù)加大對(duì)即時(shí)零售業(yè)務(wù)的投入。

11月17日，餓了么在上海舉行即時(shí)電商品牌商家大會(huì)，宣布啟動(dòng)“雙百計(jì)劃”：攜手100個(gè)零售品牌，用兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)100%增長(zhǎng)。

餓了么COO諶偉業(yè)在會(huì)上表示，即時(shí)電商是餓了么重要的戰(zhàn)略選擇，面向這一賽道，公司將堅(jiān)定、長(zhǎng)期、持續(xù)投入。

更重要的是，本地生活服務(wù)是未來(lái)的基礎(chǔ)市場(chǎng)，電商承壓之際，對(duì)于阿里在業(yè)務(wù)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)都有一定的拉升幫扶作用，而餓了么作為集團(tuán)本地生活服務(wù)版塊中的重要一環(huán)，一旦放棄，前功盡棄。

尤其如今向好的苗頭乍現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，阿里本地生活集團(tuán)在2024財(cái)年第一季度的營(yíng)收為144.50億元，與上年同期的111.31億元相比增長(zhǎng)30%，主要是由于餓了么GMV的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以及高德訂單的快速增長(zhǎng)。

于抖音外賣方面，抖音本地生活在抖音內(nèi)部雖然是高舉高打，但相對(duì)于主體電商而言算是弱勢(shì)地位，抖音對(duì)這部分業(yè)務(wù)的態(tài)度也是經(jīng)歷了好幾次搖擺。

很難確定，面對(duì)美團(tuán)的激烈反抗，抖音愿意花費(fèi)高昂的代價(jià)去加大應(yīng)戰(zhàn)的力度。畢竟美團(tuán)光是一個(gè)季度花在營(yíng)銷、補(bǔ)貼上的錢就高達(dá)169億元。

另外，此時(shí)收購(gòu)餓了么，不太符合抖音當(dāng)下的“聚焦”“瘦身”整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

2023年初，抖音集團(tuán)的CEO梁汝波就稱，要聚焦做好兩個(gè)主干業(yè)務(wù)“信息平臺(tái)”和“電商”；探索型業(yè)務(wù)要“有想象力，持平常心”。

一個(gè)有力的佐證是，抖音今年沒(méi)有發(fā)生太多的收購(gòu)案，相反，業(yè)務(wù)各種關(guān)停涌現(xiàn)：2023年2月，關(guān)停線上醫(yī)療問(wèn)診平臺(tái)小荷健康；11月，對(duì)PICO進(jìn)行大裁員；隨后，字節(jié)游戲迎來(lái)一輪大裁員，已上線項(xiàng)目會(huì)在保證運(yùn)營(yíng)情況下尋求剝離，未上線項(xiàng)目除了少了創(chuàng)新、技術(shù)項(xiàng)目外均將關(guān)停。

存在即合理，只能說(shuō)，并購(gòu)并非小事，三五年時(shí)間的接觸拉鋸、談判對(duì)弈實(shí)屬正常，是否尚未有定論，坐看風(fēng)向發(fā)展。

但結(jié)果應(yīng)該就在不遠(yuǎn)處，市場(chǎng)不等人。

參考文獻(xiàn)：

1、《抖音與餓了么：邊搞“曖昧”邊提防》，道總有理 道總

2、《抖音收購(gòu)餓了么謠言四起，美團(tuán)有點(diǎn)受傷》，開(kāi)柒 八姐姐