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作者/葉曼至

一場“權力的游戲”在佐丹奴董事會再次上演。

2月5日，佐丹奴國際(00709.HK，下稱“佐丹奴”)公告，周大福控股(01929.HK)rrie擔任公司新任行政總裁、董事，提議委任周大福主席鄭家純長女鄭志雯、三子鄭志亮為佐丹奴的非執行董事，及委任黃偉德為獨立非執行董事。據公告，周大福持有佐丹奴約24.06%股份。

財報顯示，佐丹奴主席兼行政總裁劉國權現年 70歲，1987年便加入佐丹奴。自1994年2月擔任該公司CEO，同年8月接掌主席職務，迄今已有30年。

目前，佐丹奴董事會正尋求法律意見，在取得意見后，將根據法規行事。針對人事變動的原因及對公司的影響，2月6日，時代周報記者以郵件形式向佐丹奴發送采訪函，截至發稿，未獲回復。

周大福并非首次謀求對佐丹奴的進一步控制權。早在2022年6月，周大福欲收購佐丹奴超50%的持股權，將其進一步私有化。最終，這場收購因遭到部分股東的反對未達成。而今，隨著一紙公告發出，周大福的野心再次被置于聚光燈下。

公告發出后，佐丹奴股價在2月6日低開，跌幅一度跌近7%。截至2月8日收盤，佐丹奴報1.970港元/股，總市值31.78億港元。

佐丹奴式微

擴大商業零售版圖，是鄭裕彤家族的長期目標。而入股佐丹奴，是其布局零售業務的重要一環。

在周大福入股佐丹奴初期，鄭裕彤曾向外發出將維持佐丹奴管理層穩定的信號。他曾公開表示，不會全面收購佐丹奴，入股佐丹奴是為長期投資。若價格合適，不排除增持超過30%股權。彼時，在被問及是否擔心地位不保時，劉國權也直言：“沒人通知要炒我”。

作為昔日休閑零售服裝龍頭，成立于1981年的佐丹奴曾走紅一時，與堡獅龍、班尼路一起被稱為“港資三大服飾巨頭”，是“70后”與“80后”關于潮流的最初印象。

1991年，佐丹奴在香港上市。2012年，佐丹奴進入巔峰時期，據財報，公司當年實現營收近57億港元。

彼時，內地市場是佐丹奴開拓版圖的重要陣地。在上市次年，佐丹奴在廣州開設了內地第一家專賣店，正式打入內地市場。

佐丹奴在內地市場的爆發力，讓鄭裕彤另眼相看。2011年，周大福創始人鄭裕彤通過周大福斥資10.5億港元買入佐丹奴2.18億股，以14.58%的持股比例成為佐丹奴最大股東，

不過，隨著消費習慣升級、電商渠道興起、快時尚服裝品牌帶來的沖擊，佐丹奴在消費市場的競爭力逐漸下降。時代周報記者梳理發現，2012年到2021年，佐丹奴的營收規模從56.73億港元收縮至33.8億港元，凈利潤從8.26億港元縮水至1.9億港元。

財報顯示，2020年，佐丹奴出現了近十年來的首次虧損，虧損幅度達1.12億港元；毛利率同比下滑3.1個百分點，為2012年以來最低水平。

盡管佐丹奴的市場影響力式微，但在鄭裕彤家族看來，佐丹奴仍是其在布局零售板塊重要一子。

鄭裕彤家族生意版圖主要包括地產板塊新世界發展、珠寶產業周大福珠寶、覆蓋交通貨柜和保險等業務的新創建集團，以及經營內地百貨的新世界百貨。其中，新世界發展旗下的K11集團、新世界百貨和周大福都屬于零售板塊。早在周大福入主之時，劉國權曾公開表示，佐丹奴未來和新世界、周大福都有可能擁有更多合作的機會。

如今，鄭裕彤家族正處商業版圖布局關鍵節點，內地市場是其部署的重中之重。

2021年，新世界發展副主席兼行政總裁鄭志剛表示，新世界目標成為粵港澳大灣區最大的香港開發商。作為最早進入內地的港資企業之一，新世界在內地的投資已經超過5000億元。

近兩年來，周大福也持續加大在內地市場的開店力度。據財報，2024財年上半年，周大福在內地的門店凈增加189家。截至報告期末，內地門店7458家，香港及澳門門店共86家，其他市場門店55家。

此次對佐丹奴的調兵遣將，同樣能窺見其對內地市場的重視。據悉，此次周大福派遣的新兵Colin Melville Kennedy Currie為Adidas亞太及大中華區前總經理，此前還在廉航AirAsia出任CEO。有外界觀點猜測，此舉或將幫助佐丹奴進一步深耕內地市場。

鄭家欲加強控制權

對佐丹奴寄予厚望的鄭裕彤家族，亦在一步步加強其在公司董事會的控制權。

2012年5月，周大福控股向佐丹奴國際派駐代表進駐公司董事會，鄭裕彤的長孫鄭志剛、周大福公司重臣陳世昌，獲選為佐丹奴國際的非執行董事，周大福成功掌握佐丹奴國際董事會1/4投票權。目前，陳世昌任周大福中國區總經理。此前，陳世昌曾任周大福執行董事兼分管中國內地業務的董事總經理。

2022年，周大福再次加碼，試圖“抄底”佐丹奴，加大經營主導權。

2022年6月，佐丹奴發布公告稱，周大福提出以每股1.88元私有化佐丹奴，Chow Tai Fook Capital Limited透過鎧盛資本以每股1.88港元的價格，向佐丹奴國際全部獨立股東提出收購要約，并列出收購成立的條件，即通過此次收購獲得超過50%的持股權。彼時，新世界發展、新創建董事會主席、周大福珠寶集團有限公司主席兼執行董事鄭家純表示，不會更換佐丹奴原有領導層，并將啟動私有化進程。

收購提出后引來了不少反對的聲浪，佐丹奴的長期投資者David Webb便是其中之一，其一度擁有佐丹奴超5%的股權，位列佐丹奴的第二大股東。

2022年9月，周大�？毓尚�布，因未獲得足夠的支持票，周大福私有化佐丹奴的收購計劃失敗，主要由于不少股東認為，佐丹奴的收購作價被低估，因此拒絕接收有關要約。

時隔16個月，周大福以另一種方式爭取加大對佐丹奴的控制權。

據公告，如今，佐丹奴的董事會有8人，其中非執行董事曾安業、李志軒屬周大福方面的人。如若該意見通過，佐丹奴的董事則會增加至11人，周大福公司人員將增至5人。