出品/斑馬消費(fèi)

作者/徐霽 

中國快遞業(yè)對存量時(shí)代的危機(jī)感由來已久。沒想到，2024年，意外驚喜直接降臨。

截至6月30日，我國快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到800億件，比2023年提前了59天；8月13日突破1000億件，比2023年提前了71天。

2024年上半年，中國快遞業(yè)務(wù)量801.6億件，按可比口徑計(jì)算，同比增長23.1%。要知道，2021年-2023年，快遞業(yè)務(wù)量增速分別為29.9%、2.1%、16.8%。

快遞業(yè)提速，這主要是因?yàn)殡娚绦枨蟮膸�動。作為配套產(chǎn)業(yè)，電商市場的持續(xù)高速增長，讓快遞業(yè)也坐上了順風(fēng)車。2024年上半年，中國電商零售額約為6萬億元，同比增長8.8%。

不僅業(yè)務(wù)量多了，送件速度還快了，服務(wù)滿意度也提高了。2024年Q1，重點(diǎn)地區(qū)快遞服務(wù)72小時(shí)妥投率達(dá)到77.2%，同比提高1.8個(gè)百分點(diǎn)；同期，有效投訴了同比下降59.2%。

上游需求決定了總量，但快遞市場的分配機(jī)制，還是需要這幾個(gè)主要玩家，各顯神通。

A股4家快遞公司，圓通速度穩(wěn)住了優(yōu)勢，2024年1-7月業(yè)務(wù)量143.42億單，同比增長25.08%。

在價(jià)格戰(zhàn)的幫助下，韻達(dá)、申通緊追不舍。2023年1-7月，韻達(dá)股份快遞業(yè)務(wù)量129.34億單，同比增長29.66%；申通快遞業(yè)務(wù)量121.76億，同比增長32.93%。

中國快遞業(yè)老大順豐控股（002352.SZ），去年剝離低價(jià)加盟業(yè)務(wù)豐網(wǎng)速運(yùn)后，業(yè)務(wù)量增長略顯疲態(tài)。同期，公司速運(yùn)物流業(yè)務(wù)量72.44億單，同比增長僅為7.80%，規(guī)模及增速，又回到了墊底的位置。

作為業(yè)務(wù)量老大，中通快遞的表現(xiàn)同樣乏善可陳。上半年，公司快遞業(yè)務(wù)量156.5億件，同比增長僅為5.24%。此消彼長之下，公司Q2的市場份額下降2個(gè)百分點(diǎn)至19.6%。

頭部公司們?yōu)榱四玫礁�多的業(yè)務(wù)量，主動或被動加入這場極致內(nèi)卷。中通增速掉隊(duì)，韻達(dá)、申通異軍突起，都是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)。

這一輪快遞業(yè)價(jià)格戰(zhàn)起始于2019年中期，2021年前后略有緩和，沒想到，這兩年，又愈演愈烈了。

今年，出手最兇悍的是韻達(dá)股份（002120.SZ）。1-7月，公司單票收入從上年同期的2.45元降至2.08元，同比下降14.96%。

韻達(dá)早年曾是價(jià)格戰(zhàn)的急先鋒，長期用價(jià)格來驅(qū)動增長，前兩年準(zhǔn)備換擋，公司立馬陷入業(yè)務(wù)困境，終于在今年幡然醒悟。

得到菜鳥加持的申通快遞（002468.SZ），同樣不遑多讓。同期，單票收入從2.32元降至2.07元，同比下降10.53%。

平衡大師圓通速遞（600233.SH），今年1-7月單票收入從2.43元下降至2.32元，同比微降4.42%，但業(yè)務(wù)量增速同樣可觀。

前幾年，順豐控股的單票收入穩(wěn)定在23元左右，近幾年一路下降，最近幾個(gè)月穩(wěn)定在了15-16元區(qū)間。23塊錢的順豐快遞一身毛病，15塊錢就能讓順豐開著飛機(jī)幫你送文件次日達(dá)，還要什么自行車？

韻達(dá)、申通、圓通前兩年剛漲起來的單票收入，又面臨下滑的壓力，可能馬上就要像中通一樣，跌破2元線。前幾天，中通快遞（02057.HK）業(yè)績會上，CFO顏惠萍表示，公司核心單票收入為1.24元。

最令人意外的是極兔速遞。2020年才進(jìn)入中國市場，靠著價(jià)格戰(zhàn)快速崛起，2021年收購百世快遞，正式進(jìn)入頭部陣營。2024年上半年，極兔市場份額11.0%，排在第6位。

在順豐和三通一達(dá)仍然在因?yàn)閮r(jià)格打得不可開交的時(shí)候，極兔速遞居然鳴金收兵、顆粒歸倉，謀利潤為先。

2024年上半年，極兔速遞（01519.HK）中國分部，單票收入為0.34美元，與上年同期持平，約合人民幣2.4元左右，高于通達(dá)系的整體水平。就這樣，極兔業(yè)務(wù)量增速居然在頭部快遞公司中領(lǐng)跑。2024年1-6月，公司完成快遞業(yè)務(wù)量88.4億件，同比增長37.1%。

業(yè)務(wù)量大增、穩(wěn)住價(jià)格、提升毛利率，2024年極兔終于打了一場業(yè)績翻身仗。在中國業(yè)務(wù)的拉動下，上半年極兔速遞營業(yè)收入同比增長20.6%至48.62億美元，期內(nèi)利潤3102.6萬美元，而上年同期為-6.67億美元。這真的不能歸因于拼多多嗎？

值得一提的是，今年上半年快遞價(jià)格戰(zhàn)激戰(zhàn)正酣，但整體業(yè)務(wù)量增速喜人，各大快遞公司的業(yè)績都還不錯(cuò)。

申通快遞預(yù)計(jì)上半年盈利3.75億元-4.75億元，同比增長71.78%-117.59%。中通快遞營業(yè)收入206.86億元，同比增長10.5%，凈利潤同比下降3.2%至40.38億元，但調(diào)整后凈利潤同比增速達(dá)到12.1%。

那么問題來了，單票收入下降、毛利率卻上升，業(yè)務(wù)量提升快速傳導(dǎo)至業(yè)績增長，快遞行業(yè)的效率大爆炸真的到來了嗎？

極兔披露了詳細(xì)的單票收入和單票成本數(shù)據(jù)。2024年上半年，其中國業(yè)務(wù)單票成本0.32美元，較上年同期下降了0.02美元；主要變量來自運(yùn)輸成本和分揀成本，分別下降了0.01美元。

提升環(huán)節(jié)效率、引入第三方合作商、自動化設(shè)備的使用等，都在為極兔降本做貢獻(xiàn)。其中，人力資源，是關(guān)鍵影響因素之一。

以中通快遞為例，公司的業(yè)務(wù)量越來越多，員工數(shù)量卻減少了。截至2024年6月30日，公司雇員+外包人員分別為23906+60000，而上年同期為23554+63000，加起來少了近3000人。

那么，是同樣的人干了更多的活兒？還是科技解放了生產(chǎn)力？你可以問問身邊的快遞員，他們或許可以用親身經(jīng)歷告訴你答案。

今年3月1日，“快遞業(yè)新規(guī)”開始施行。其中關(guān)注度最高的一點(diǎn)是，快遞不得擅自投放至驛站或快遞柜。近幾個(gè)月，到底有幾家快遞公司將其執(zhí)行到位，恐怕大家都看到了。如果你去問快遞員，他們恐怕也會很無奈。