出品/聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心

撰文/聯(lián)商網(wǎng)陳新生

對(duì)于中國(guó)零售業(yè)來(lái)說(shuō)，2019年是充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的一年。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力減弱以及中美貿(mào)易摩擦的雙重影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)增大，零售行業(yè)景氣度仍在低位運(yùn)行， 行業(yè)整體處于疲軟狀態(tài)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額411649億元，同比增長(zhǎng)8%，增幅比上年下降1%。全年全國(guó)網(wǎng)上零售額106324億元，同比增長(zhǎng)16.5%，增幅較上年下降7.4%，繼續(xù)增速放緩態(tài)勢(shì)。

雖然零售行業(yè)整體處于疲軟狀態(tài)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持在合理區(qū)間，轉(zhuǎn)型升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)，這也為零售業(yè)的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2019年，零售企業(yè)加大投資布局，繼續(xù)深耕中國(guó)零售市場(chǎng)，線上零售繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)為了應(yīng)對(duì)沖擊，也不遺余力地推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加速線上線下融合。零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速變化，行業(yè)并購(gòu)整合洗牌持續(xù)進(jìn)行，行業(yè)風(fēng)口此起彼伏。中國(guó)零售業(yè)有兩股力量正在崛起：一是零售新企業(yè)越來(lái)越強(qiáng)大；二是零售新業(yè)態(tài)越來(lái)越受到消費(fèi)者的青睞。

8月7日，聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心發(fā)布《2019年度零售上市公司發(fā)展趨勢(shì)白皮書(shū)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》)，從行業(yè)發(fā)展、整體趨勢(shì)、細(xì)分業(yè)態(tài)、重點(diǎn)企業(yè)分析等角度對(duì)2019年中國(guó)零售行業(yè)進(jìn)行深度洞察以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)研判。

報(bào)告完整目錄（高清PDF共74頁(yè)）

部分報(bào)告內(nèi)容摘要：

《白皮書(shū)》顯示，2019年我國(guó)零售上市公司總營(yíng)收突破3萬(wàn)億元。2019年，我國(guó)167家零售上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31529.78億元，同比增長(zhǎng)17.86%，凈利潤(rùn)2292.28億元，同比增長(zhǎng)661.76%，凈利潤(rùn)率7.3%。

從新上市企業(yè)來(lái)看，2019年，零售行業(yè)新增上市企業(yè)8家。其中，電商板塊增長(zhǎng)最多，有4家，分別為云集、微盟集團(tuán)、如涵和值得買(mǎi)；服飾鞋履板塊有2家，分別是慕尚集團(tuán)和滔搏；休閑食品板塊也有2家，分別是三只松鼠和良品鋪?zhàn)印?019年，共有4家企業(yè)退市，分別是卜蜂蓮花、華地國(guó)際控股、富貴鳥(niǎo)和聚美優(yōu)品。

從營(yíng)收來(lái)看，進(jìn)入百?gòu)?qiáng)榜單門(mén)檻提高。2019年中國(guó)零售上市公司百?gòu)?qiáng)的門(mén)檻是35.42億元，同比2018年的27.76億元，門(mén)檻提高了近7億元。

經(jīng)過(guò)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心綜合研判，2019中國(guó)零售上市百?gòu)?qiáng)有以下四大特點(diǎn)：

電商仍是營(yíng)收、凈利大戶(hù)

聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2019年零售上市公司中，營(yíng)收增長(zhǎng)99家，占比60%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)90家，占比54%。近三年，營(yíng)收增長(zhǎng)企業(yè)和凈利增長(zhǎng)企業(yè)在統(tǒng)計(jì)占比中呈持續(xù)下降趨勢(shì)，這也直觀表明零售上市企業(yè)處境愈發(fā)艱難。

其中，18家電商上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13421.19億元，凈利潤(rùn)1770.01億元，營(yíng)收占167家上市公司營(yíng)收總額的42.57%，凈利潤(rùn)占比更是高達(dá)76.13%。這也與近幾年電商的高速發(fā)展吻合。

近三年，在統(tǒng)計(jì)企業(yè)數(shù)量不斷增加的情況下，阿里和京東兩大巨頭營(yíng)收占仍呈不斷提升的趨勢(shì)。2019年，阿里巴巴的凈利潤(rùn)高達(dá)1673.03億元，占到167家上市零售公司總利潤(rùn)額的70%以上。此外，京東、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)盈利能力不斷增強(qiáng)，拼多多虧損進(jìn)一步收窄。

TOP10門(mén)檻提高到500億 強(qiáng)者越強(qiáng)

《白皮書(shū)》顯示，從企業(yè)排位來(lái)看，TOP5企業(yè)已經(jīng)兩年沒(méi)有變化，分別是京東、阿里巴巴、蘇寧易購(gòu)、小米集團(tuán)、高鑫零售。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在上市一年多以后，升至營(yíng)收榜第六位，原來(lái)位于第六位的唯品會(huì)以及第七位的永輝跌落至第七位和第八位。第九位和第十位依舊是國(guó)美零售和百聯(lián)股份。零售上市公司前十強(qiáng)門(mén)檻由2018年的484億提高到2019年的504億元。

此外，聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心發(fā)現(xiàn)，2019年十家頭部企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20280.76億元，占167家上市公司總營(yíng)收的64%，同比上升2個(gè)百分點(diǎn)。近三年，TOP企業(yè)營(yíng)收總額每年以超20%的速度增長(zhǎng)，在零售上市公司營(yíng)收占比也在不斷提升。

相比去年同期，前十強(qiáng)營(yíng)收達(dá)到20280.76億元，增幅高達(dá)22.07%。另外，在營(yíng)收十強(qiáng)公司中，實(shí)體零售從2017年的7家減少到2019年的5家。十強(qiáng)營(yíng)收占比從44%下降到28%。

另外，實(shí)體零售之間的競(jìng)爭(zhēng)格局也在發(fā)生顯著變化，如百聯(lián)股份與蘇寧的營(yíng)收差距越來(lái)越大，永輝與高鑫零售的營(yíng)收差距則逐年縮小。

零售兩極分化明顯

在167家零售上市公司中，2019年?duì)I收下降的公司為68家，占比41%；凈利潤(rùn)下降的公司為77家，占比46%；營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降的公司為43家，占比26%；實(shí)現(xiàn)虧損的公司為35家，占比21%。

從2015年到2017年，零售業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)下滑得到有效控制，下降幅度逐年收窄。但從2018年開(kāi)始，營(yíng)收、凈利潤(rùn)、雙降、虧損的企業(yè)占比，又開(kāi)始擴(kuò)大，2019年各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化。

2019年，167家零售上市公司上述四個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)了全面下滑，分別有四成以上的企業(yè)營(yíng)收下降或凈利潤(rùn)下降，我國(guó)零售上市公司兩極分化現(xiàn)象越來(lái)越明顯。

聯(lián)商網(wǎng)高級(jí)顧問(wèn)團(tuán)主任，上海商學(xué)院教授周勇認(rèn)為，中國(guó)零售業(yè)的兩極分化正在加劇，零售上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂(lè)觀。

一些企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，自營(yíng)收入減少，依靠“減本提效”或“變賣(mài)家當(dāng)”等途徑實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，以這種方式維持上市地位無(wú)可厚非，但無(wú)法持久。零售業(yè)的持續(xù)發(fā)展，不能單純依靠“消極提效”，應(yīng)該積極擴(kuò)大體量，改善體質(zhì)，當(dāng)下虧損便能轉(zhuǎn)化為未來(lái)利潤(rùn)。

百?gòu)?qiáng)營(yíng)收社零占比低

2019年，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額411649億元，167家零售上市公司的營(yíng)收占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比例為7.66%。2018年這一數(shù)字為7.02%，2017年為5.52%，2016年首次突破5%達(dá)到5.03%。三年時(shí)間，占比增加了2.63個(gè)百分點(diǎn)。

可見(jiàn)，我國(guó)零售業(yè)的總體規(guī)模以及組織化程度都有待繼續(xù)擴(kuò)大與提高。

值得注意的是，《白皮書(shū)》針對(duì)百貨、購(gòu)物中心、超市、服飾、電商、家電、藥妝、休閑食品、珠寶配飾等九大零售細(xì)分業(yè)態(tài)都展開(kāi)了深入的分析與研判。（針對(duì)各業(yè)態(tài)分析，可掃描下方二維碼獲取完整《白皮書(shū)》）

以百貨、購(gòu)物中心為例，兩者營(yíng)收占比呈現(xiàn)出三年“三連滑”特征，而百貨關(guān)店仍持續(xù)，價(jià)值需要重新驗(yàn)證；以服飾為例，2019年服飾鞋履行業(yè)依然艱難，女裝品牌缺席百億俱樂(lè)部。再以電商為例，雖然電商依舊高速增長(zhǎng)，但馬太效應(yīng)明顯，兩極分化嚴(yán)重。

針對(duì)2019年中國(guó)零售百?gòu)?qiáng)遇到的問(wèn)題，《白皮書(shū)》也給出了相關(guān)建議。

針對(duì)零售百?gòu)?qiáng)在社零總額中占比（僅為8%）過(guò)低問(wèn)題，《白皮書(shū)》認(rèn)為，零售上市公司應(yīng)著重提升行業(yè)集中度。行業(yè)集中度是我國(guó)零售業(yè)發(fā)展的必由之路。當(dāng)前各種形式的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果就 是零售行業(yè)集中度的提升。

此外，為了助力零售行業(yè)更好更快發(fā)展，在維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)與消費(fèi)者合法權(quán)益兩個(gè)方面的法律法規(guī)與規(guī)章制度，都有待完善。而零售的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，都需要資本的大投入，資本激活零售以后更需要培育內(nèi)涵。

零售是服務(wù)行業(yè)，零售商迫切需要花大力氣培育自己的品牌力、商品力、洞察力，真誠(chéng)地洞察用戶(hù)，關(guān)注用戶(hù)，服務(wù)用戶(hù)。

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以下為2019年零售上市公司百?gòu)?qiáng)營(yíng)收榜：