又是一個不確定性彌漫的美股財報季。“零售之王”沃爾瑪下調了利潤指引，帶著零售股集體大跌；麥當勞盈利超預期但營收不佳；科技股巨頭谷歌和微軟業(yè)績也遜于預期。

但巴菲特最愛的“快樂水”依然表現堅挺。

7月26日，可口可樂公司發(fā)布了2022年第二季度財報。財報顯示：

公司二季度營收為113.25億美元，同比增長12%，超出市場預期的105.7億美元；

經營利潤為23.41億美元；凈利潤為19.00億美元；

調整后的每股收益為0.70美元，同比增長4%，高于市場預期的0.67美元。

業(yè)績高于預期的同時，可口可樂還更新了全年業(yè)績指引：公司全年預計內生性營收（organic revenue）將增長12%至13%，其先前的指引區(qū)間為增長7%至8%。截至美股收盤，三大股指均有不同程度的下跌，而可口可口股價逆勢上漲1.64%。

01

漲價也要喝“快樂水”

通脹是影響企業(yè)二季度業(yè)績的關鍵因素。為了對沖更高的運費、高果糖玉米糖漿和鋁成本，可口可樂提高了部分商品售價，但消費者對于“快樂水”的需求仍然強勁。

根據財報，今年二季度，可口可樂的全球單箱銷量同比增長8%，銷量表現主要受“非家庭業(yè)務持續(xù)復蘇”的推動。在大流行之前，可口可樂公司約一半的收入來自外出活動，例如在電影院、餐館、主題樂園購買汽水。

具體到各區(qū)域市場的單箱銷量情況，財報顯示：

歐洲、中東和非洲的單箱銷量增長了6%，主要得益于西歐、土耳其和巴基斯坦的強勁增長；

拉丁美洲的單箱銷量增長了9%，增長由墨西哥、巴西和阿根廷帶動；

北美的單箱銷量增長2%，主要得益于非家庭渠道的表現，起泡軟飲和乳制品飲料在本季度引領增長；

亞太的單箱銷量增長了11%，增長主要是印度和菲律賓的需求推動，部分因中國市場疫情又起而抵消。

可口可樂的首席執(zhí)行官James Quincey歸功于“業(yè)務的靈活性、品牌組合進一步優(yōu)化后的優(yōu)勢，以及公司在運營和宏觀經濟影響下為實現業(yè)務增長所采取的有效策略”。

不過，財報電話會上，James Quincey也表示，目前很難清楚了解消費者，有早期跡象顯示，低收入的買家正在從便利店或雜貨鋪購買更便宜的產品，但在棒球場和主題公園等地，旅游和休閑的需求非常強勁。

02

誰是YYDS？

作為全球飲料巨頭，可口可樂在面臨大通脹、地緣沖突和疫情等多重挑戰(zhàn)時依然交出可靠業(yè)績，足見公司競爭力。

資本市場也對可口可樂保持信心。摩根士丹利近日表示，飲料公司或許是投資者最安全的投資之一，主要是由于該行業(yè)的定價權、疫情后的復蘇以及行業(yè)的良性競爭。摩根士丹利認為，總體而言飲料公司的定價權明顯優(yōu)于快消品同行，并給可口可樂、百事可樂等“買入”評級。

不過，即使實力強大，可口可樂依然會有挑戰(zhàn)者，比如近年勢頭兇猛的元氣森林。

據多家媒體報道，元氣森林計劃推出一款無糖可樂味飲品，該項目內部代號“YYDS”，這意味著元氣森林將和可口可樂、百事可樂的旗艦產品正面競爭。

盡管有消息稱，元氣森林并非有意和“兩樂”巨頭全面競爭，但該公司已經進入巨頭的防備范圍。據新浪科技今年2月報道，“兩樂雙方都開過會，下定決心干倒元氣森林。”

令巨頭戒備的是，以無糖氣泡水強勢崛起的新玩家，可能會塑造年輕人新的消費認知。在“搶占年輕市場”這件事上，巨頭今年動作頻頻。

今年2月，可口可樂宣布推出限定版產品可口可樂“星河漫步”，這是可口可樂全新創(chuàng)意平臺“樂創(chuàng)無界”發(fā)布的首款產品，該產品引入了AR互動體驗，已于3月登陸中國市場。

除了讓新品和創(chuàng)新技術做結合，可口可樂公司在“無糖”上的投入也在持續(xù)，其為“雪碧”擴增無糖產品線，公司旗下品牌COSTA推出的COSTA輕乳茶系列也以“低糖低脂”為賣點。

“年輕人”是新品牌的突破口，也是經典品牌維持優(yōu)勢的必爭之地，尤其是在消費風向時時變化的中國市場。應對全球大環(huán)境多重挑戰(zhàn)的同時，可口可樂在中國市場也有一場硬仗要打，這場仗爭的不僅是銷量，還有和消費心智相關的品牌未來。