來源/直通IPO 

撰文/韓文靜

9月25日晚，華潤(rùn)飲料（控股）有限公司通過港交所上市聆訊，聯(lián)席保薦人為美銀證券、中銀國(guó)際、中信證券、瑞銀集團(tuán)。 

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援引路透社的消息稱，華潤(rùn)飲料被指計(jì)劃最快本周四（9月26日）開始香港IPO預(yù)路演，擬集資5億至10億美元（約35億至70億元人民幣），目標(biāo)是10月完成交易。 

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，華潤(rùn)飲料是中國(guó)最早專業(yè)化生產(chǎn)包裝飲用水的企業(yè)之一。今年4月，華潤(rùn)飲料向港交所遞交了招股說明書，并在7月通過了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的境外上市備案。 

如果成功上市，華潤(rùn)飲料將會(huì)成為華潤(rùn)集團(tuán)旗下的第18家上市公司。 

截至2023年，華潤(rùn)集團(tuán)控股的上市公司數(shù)量為17家，這些公司包括華潤(rùn)啤酒、華潤(rùn)電力、華潤(rùn)置地、華潤(rùn)燃?xì)狻⑷A潤(rùn)醫(yī)療、華潤(rùn)萬象生活等在香港上市的公司，以及華潤(rùn)三九、華潤(rùn)雙鶴、華潤(rùn)江中、華潤(rùn)微電子、華潤(rùn)化學(xué)材料、博雅生物、東阿阿膠等在內(nèi)地上市的公司。 

目前，華潤(rùn)飲料主要擁有“怡寶”“至本清潤(rùn)”“蜜水系列”“假日系列”及“佐味茶事”等13個(gè)品牌的產(chǎn)品組合。公司多樣化的產(chǎn)品組合覆蓋中國(guó)即飲軟飲市場(chǎng)的核心品類，如包裝飲用水、茶飲料及果汁類飲料等。 

其中，“怡寶”品牌飲用純凈水產(chǎn)品于2023年的零售額達(dá)到了人民幣395億元，在飲用純凈水市場(chǎng)中的份額為32.7%，是中國(guó)飲用純凈水市場(chǎng)的第一品牌。 

而在更廣范圍的包裝飲用水市場(chǎng)中，華潤(rùn)飲料則占據(jù)了18.4%的市場(chǎng)份額，位列第二，僅次于農(nóng)夫山泉。 

招股書顯示，華潤(rùn)飲料2021年、2022年、2023年?duì)I收分別為113.4億元、126.23億、135.15億；凈利潤(rùn)為8.58億元、9.89億元、13.31億元。 

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，華潤(rùn)飲料2023年包裝水產(chǎn)品的營(yíng)收貢獻(xiàn)高達(dá)92.1%，達(dá)到124.5億元；飲料業(yè)務(wù)占比僅為7.9%。 

招股書中提到，按零售額計(jì)，飲用純凈水是中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)最大的細(xì)分市場(chǎng)，2023年達(dá)到1206億元，占中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)的56.1%。預(yù)計(jì)該細(xì)分市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，到2028年零售額達(dá)到1798億元，占中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)的57.2%。 

由于飲用純凈水具有生產(chǎn)擴(kuò)張快、物流成本低等特點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來5年飲用純凈水仍保持突出地位，且預(yù)期增長(zhǎng)率高于包裝飲用水其他細(xì)分市場(chǎng)。 

招股書顯示，IPO前華潤(rùn)飲料有兩大股東。其中，華潤(rùn)集團(tuán)持股60%；Plateau Consumer Fund,L.P通過普拓投資（Plateau）持股40%。 

華潤(rùn)飲料表示，本次募集的資金用于戰(zhàn)略性擴(kuò)張和優(yōu)化產(chǎn)能，以提高整體供應(yīng)鏈效率；加速銷售渠道擴(kuò)張及提升渠道效率；進(jìn)行銷售和營(yíng)銷活動(dòng)，強(qiáng)化品牌形象；增強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)能力，持續(xù)拓展新品類新單品；數(shù)字化升級(jí)以及潛在投資并購(gòu)等方面。