來源/斑馬消費

撰文/陳曉京

呷哺呷哺終究沒能逃出虧損的泥潭。2022年，公司的虧損額進一步擴大至3.2億元-3.4億元。

兩年合計巨虧超6億元，恐怕是公司進入火鍋餐飲市場25年來，最艱難的時刻。

2020年開始，公司先后遭遇“天災”和“人禍”。不知道2023年，能否真能迎來老板賀光啟急需的“希望之光”。

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再現巨虧

最近幾年，餐飲行業整體不好，“火鍋雙雄”海底撈和呷哺呷哺（00520.HK）也不能幸免。

在7日夜間披露的盈利預警中，呷哺呷哺預計實現收入47.2億元，較上年度減少約23.1%；預計凈虧損3.2億元至3.4億元之間，較上年度凈虧損2.932億元進一步擴大。

受疫情影響，旗下餐廳堂食被迫暫停或被限制，固定經營開支無法縮減，成為虧損的重要原因。

去年上半年，公司曾壓縮成本，雇員規模較年初減少3181人至25355人，薪酬及福利等開支大幅降低，節衣縮食。

通過管控費用支出，以及免租或減租談判等措施，終于在下半年有所改觀，凈虧損收窄至0.42億元至0.62億元。

疫情只是放大了呷哺呷哺的經營頹勢。事實上，2018年后，公司歸母凈利潤連續3年負增長。凈利率從2019年的4.82%跌至2021年的-4.61%。2022年上半年，慘至-12.90%。

進入2023年，呷哺呷哺似乎看到了一絲曙光。公司創始人、董事長賀光啟此前對外透露，春節期間，公司營收暴增126%，今年將新開門店120家，同時進軍新加坡、馬來西亞等海外市場。

經歷了天災（疫情）與人禍（人事振蕩），賀光啟重回公司獨攬大權，亟待扭轉長期的頹勢。

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新的挑戰

1998年，臺灣人賀光啟從遇冷的珠寶生意中抽身，從臺灣運來電磁爐，在北京西單明珠大廈開出第一家呷哺呷哺。

這種臺式一人一鍋的飲食體驗，在臺灣街頭風頭正盛，但復刻到了北京，沒有受到熱捧，生意最慘的時候，一天只賣出3鍋。直到打出消費30元就送30元首飾的廣告，生意才開始有所好轉。

2003年后，餐飲行業驟變，分餐制受到消費者青睞，臺式火鍋才逐漸被市場接納。

這刺激著賀光啟大步向前。他曾放言開店千家，永遠比肯德基多開一家店。拿到英聯投資5000萬元美元融資后，公司走上了快車道。

公司2014年登陸港股以后平穩發展，收入持續增長，盈利水平也穩步提升。

不過，在2016年拋出“千百十計劃”（即2020年實現千家門店，營收100億元，凈利潤10億元）之后，就開始飄了。

但盲目追求規模，也給后來的經營困局埋下了禍根。

2017至2019年，呷哺呷哺門店瘋狂增長，從759家增至1124家。同期，營業收入從36.64億元增至60.30億元，歸母凈利潤卻從4.20億元降至2.88億元。

在此期間，客單價逐年上升，從48.4元增至55.8元，翻座率卻從3.3次/天下滑至2.6次/天。2022年H1，客單價達到63.1元，翻座率則降至1.9次/天。

經過疫情洗禮之后，餐飲市場已經重新洗牌，兩極分化狀況不可能避免，新勢力品牌崛起。

火鍋餐飲領域更加內卷，以毛肚取勝的巴奴、以特色腰片為主的周師兄等新老品牌頻出，而在家吃火鍋的消費場景，更給予未來半成品菜發力的市場機會。

火鍋很火，但目前的火鍋餐飲消費，還沒有恢復到2019年的水平，市場回暖還有一段漫長且殘酷的時期。