出品/聯(lián)商專欄

撰文/聯(lián)商高級(jí)顧問團(tuán)成員 潘玉明

7&i集團(tuán)在處理崇光西武百貨、華堂綜合超市等業(yè)務(wù)中，留下了一些不良口碑，但這不影響依靠7-11便利店事業(yè)鑄就7&i日本零售行業(yè)霸主的形象。

1、7&i登上零售第一王位

7&i集團(tuán)在2021年度銷售額為8.7497萬億日元，同比增長(zhǎng)51.7％，營業(yè)利潤為3876億日元，同比增長(zhǎng)5.8％，首次超過永旺集團(tuán)，登上日本零售行業(yè)的王位。對(duì)照看永旺集團(tuán)在2021年度經(jīng)營業(yè)績(jī)，銷售額為8.7159萬億日元，同比增長(zhǎng)1.3%，營業(yè)利潤1743億日元，同比增長(zhǎng)15.8%，處于持續(xù)穩(wěn)定狀態(tài)。

7&i集團(tuán)在2022年度銷售業(yè)績(jī)達(dá)到11.8113萬億日元，同比增長(zhǎng)35.0％，營業(yè)利潤為5065億日元，同比增長(zhǎng)30.7％，純利潤達(dá)到2809億日元，同比增長(zhǎng)33.3％。銷售額在國內(nèi)零售業(yè)當(dāng)中首次突破10萬億日元大關(guān)，登上11萬億日元的新臺(tái)階，成為一個(gè)新寵。

其中，主要業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)者來自海外業(yè)務(wù)，海外銷售額達(dá)到8.8461萬億日元，同比增長(zhǎng)70.3%，營業(yè)利潤達(dá)到2897億日元，同比增長(zhǎng)81.2%。特別是2021年5月收購美國加油站附加便利店Speedway包含汽油銷售業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度舉足輕重，嚴(yán)格來說，汽油的銷售額不能算作便利店連鎖業(yè)績(jī)。到2022年2月，海外業(yè)務(wù)占銷售額約60%，營業(yè)利潤占比為40%。

那么，退居第二位的永旺集團(tuán)，目前是啥情況？

2、永旺集團(tuán)押寶數(shù)字化零售

永旺集團(tuán)下屬300多個(gè)企業(yè)，是日本規(guī)模最大的零售集團(tuán)。2022年度銷售額為9.11682萬億日元，營業(yè)利潤2097億日元，營業(yè)利潤率為2.3%。預(yù)計(jì)2023年度銷售額9.4萬億日元，營業(yè)利潤2200億日元。

截止2020年的前一個(gè)中期計(jì)劃中，銷售額10萬億日元，營業(yè)利潤3400億日元，實(shí)際完成業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2020年遇到疫情背景下，銷售額為8.6039萬億日元，營業(yè)利潤1505億日元。2019年銷售額為8.6042萬億日元，營業(yè)利潤為2155億日元。

在2021至2025年計(jì)劃中，主要成長(zhǎng)機(jī)會(huì)包括：數(shù)字化創(chuàng)造新的收益源泉；加快開發(fā)獨(dú)特商品；積極的健康維護(hù)需求；擴(kuò)大地域密接設(shè)施；應(yīng)對(duì)廣域新成長(zhǎng)客群；社會(huì)化（ESG）經(jīng)營開發(fā)。

主要經(jīng)營計(jì)劃指標(biāo)，到2025年銷售額達(dá)到11萬億日元，營業(yè)利潤達(dá)到3800億日元，營業(yè)利潤率達(dá)到3.5%；數(shù)字銷售額從2019年700億日元增長(zhǎng)到1萬億日元；自有品牌商品從2019年的1萬億日元增長(zhǎng)的2025年度2萬億日元，海外營業(yè)利潤額的占比從2019年的20%增長(zhǎng)到25%。

值得注意的是，永旺集團(tuán)在日本國內(nèi)圍繞東京首都圈，開設(shè)的便利店式小超市“My Basket”（如上圖）已經(jīng)形成氣候。該店規(guī)劃要求賣場(chǎng)面積160平米左右，銷售價(jià)格比便利店低一些，實(shí)際運(yùn)營反饋，女性顧客較多，與便利店男性客群較多的客群結(jié)構(gòu)有所不同。到2024年4月初，店鋪數(shù)量已經(jīng)超過1130個(gè)，成為永旺食品超市利潤增長(zhǎng)的主要引領(lǐng)者。

由于成本原因，開設(shè)小型食品超市很難盈利。永旺是2005年策劃開設(shè)小店，前期一直虧損，到2016年扭虧為盈，到2019年全部消化積累的負(fù)擔(dān)，正式盈利。主要運(yùn)營特點(diǎn)：一是直營為主，利用集團(tuán)配送資源，通過店鋪?zhàn)鳂I(yè)指導(dǎo)書，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，即使是打工的生手也可以參與管理，推行徹底低成本管理。二是在流量大的店鋪附近開店，分享客流，不搞特賣折扣，每個(gè)店鋪2至3人即可滿足運(yùn)營。三是集中區(qū)域開店，盡量利用關(guān)閉店鋪的舊址，降低成本，店鋪位置鄰近，便于口碑傳播，運(yùn)用智能手機(jī)工具兼顧管理，一個(gè)店長(zhǎng)可以兼顧管理兩個(gè)店。四是與一般作業(yè)區(qū)域占比30%左右相比，這個(gè)店的作業(yè)區(qū)域占比不超過20%，幾乎全部是經(jīng)營區(qū)域。

目前設(shè)定目標(biāo)是開設(shè)2000家店鋪，相當(dāng)于羅森在1都3縣開設(shè)店鋪的一半左右，和目標(biāo)區(qū)域15000個(gè)便利店比較，成長(zhǎng)發(fā)展空間還很大。

投資方向以海外為主，數(shù)字化物流投資從2019年度的16%擴(kuò)大到2025年度的35%；店鋪投資從2019年的13%增加到2025年度的25%；國內(nèi)部分投資從2019年度的71%減少到2025年度的40%。

顯然，在兩個(gè)集團(tuán)都面向海外市場(chǎng)的情況下，7&i聚焦7-11便利店，而永旺集團(tuán)聚焦數(shù)字化戰(zhàn)略和自有品牌開發(fā)，從市場(chǎng)熟悉程度帶來的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，數(shù)字化戰(zhàn)略是重頭戲。

3、7-11便利店領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

從日本本土的便利店行業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)觀察，2023年1至12月，日本便利店市場(chǎng)規(guī)模為11.6593萬億日元，綜合同比增長(zhǎng)4.3%，已有店鋪增長(zhǎng)為4.1%，與客流量恢復(fù)程度相比，客單價(jià)上升較明顯，與物價(jià)飛漲有直接關(guān)系。三大便利店企業(yè)隸屬關(guān)系為，7-11歸屬7&i集團(tuán)；全家歸屬伊藤忠商事；羅森歸屬三菱商事。

各個(gè)企業(yè)的2023年度數(shù)據(jù)尚未公布，就2022年度銷售額比較，第一位的是7-11，5.1487萬億日元，同比增長(zhǎng)4.0％；第二位是全家，2.9575萬億日元，同比增長(zhǎng)4.1％；第三位是羅森，2.2995萬億日元，同比增長(zhǎng)4.0％。

2023年便利店全行業(yè)的店鋪數(shù)量為55713個(gè)，比2022年減少125個(gè)，比2021年減少237個(gè)。其中，三大便利店企業(yè)占據(jù)絕對(duì)壟斷地位，7-11店鋪數(shù)量21305店，全家16410店，羅森14626店。第四位，Mini Stop銷售額下降2.0%，為2869億日元，沒有很好地利用母公司永旺集團(tuán)的資源。第五位西光（SEICOM）銷售額增長(zhǎng)5.3%，為2005億日元。利用北海道獨(dú)特生產(chǎn)物流優(yōu)勢(shì)，形成超前SPA模式，特色顯著。行業(yè)總體趨穩(wěn)，店鋪數(shù)量有減少苗頭。

從2023年3至11月份店鋪細(xì)分指標(biāo)對(duì)比，7-11單店日銷售69.8萬日元，同比增長(zhǎng)2.8萬日元；全家單店日銷售55.3萬日元，同比增長(zhǎng)1.9萬日元；羅森單店日銷售54.9萬日元，同比增長(zhǎng)2.8萬日元。

7-11基本實(shí)現(xiàn)日銷售70萬日元的目標(biāo)，行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)在擴(kuò)大。7&i集團(tuán)2023年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)銷售額11.154萬億日元，同比下降5.6％，營業(yè)利潤5130億日元，同比增長(zhǎng)1.3％，影響因素均為美國市場(chǎng)汽油價(jià)格波動(dòng)引發(fā)。

4、7&i集團(tuán)重心轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)

下一步，7&i集團(tuán)的戰(zhàn)略重點(diǎn)和方向在哪里？

在海外便利店市場(chǎng)，包括美國、越南、澳大利亞、中國。

到2024年1月底，7&i集團(tuán)的店鋪合計(jì)為22523個(gè)，其中，7-11為21488個(gè)，YORK BENIMARU（YORK）為252個(gè)，其他關(guān)聯(lián)783個(gè)，百貨店和伊藤洋華堂綜合超市成為改造、止損對(duì)象，賣掉百貨事業(yè)以后，關(guān)閉或轉(zhuǎn)讓33個(gè)伊藤洋華堂綜合超市，減員1700人，2023年底又傳出全部出售伊藤洋華堂的消息。

從經(jīng)營規(guī)劃看，7&i會(huì)繼續(xù)在美國推進(jìn)并購業(yè)務(wù)，同時(shí)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向越南、澳大利亞開拓市場(chǎng)。按照社長(zhǎng)井阪隆一的設(shè)想，公司經(jīng)營利潤的海外占比要在2025年度達(dá)到70%，2030年達(dá)到80%，也就是說，經(jīng)營重心將完全轉(zhuǎn)移到海外市場(chǎng)。

核心競(jìng)爭(zhēng)力依然聚焦為食品，一般食品SKU數(shù)，食品超市（SM）方向?yàn)?個(gè)品類、15000支，便利店（CVS）方向?yàn)?個(gè)品類2000支，7-11自有品牌（PB）食品的品項(xiàng)數(shù)為1330支，具有很強(qiáng)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。

從中期報(bào)告公示的顧客評(píng)價(jià)看，除了店鋪選址因素以外，與同業(yè)店鋪比較，有46%會(huì)選擇7-11店鋪消費(fèi)，而選擇7-11的理由將近70%是因?yàn)椤笆称访牢丁⒔M合精準(zhǔn)”，可見商品開發(fā)能力具有壓倒性優(yōu)勢(shì)，同時(shí)就是店鋪活力的競(jìng)爭(zhēng)源頭。

在日本國內(nèi)，推出7-11與伊藤洋華堂復(fù)合化新模式店鋪，在便利店基礎(chǔ)上，增加伊藤洋華堂的食品專柜，主打項(xiàng)目為生鮮三品、7-11日配品、低溫食品。根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)布局需求進(jìn)行調(diào)整，以便利店為軸心，充分吸收伊藤洋華堂食品經(jīng)營的智慧。

此外，7&i集團(tuán)和日本其它零售企業(yè)一樣加速布局實(shí)體店數(shù)字化，集中面向三個(gè)課題，一是開發(fā)運(yùn)營店鋪數(shù)字化媒體，具體是指智能化終端的廣告收入、數(shù)據(jù)商業(yè)開發(fā)利用收入，二是引入生成式AI輔助運(yùn)營管理，三是關(guān)注為實(shí)體運(yùn)營增值，降低產(chǎn)出無法預(yù)期的數(shù)字化投入，保證數(shù)字化過程的運(yùn)營收益。

不過，在美國市場(chǎng)面臨一個(gè)重要課題，F(xiàn)C化延遲。傳統(tǒng)觀念中，起源于美國的便利店是以FC化為中心成長(zhǎng)起來的，一個(gè)個(gè)小店作為連鎖加盟，總部擔(dān)負(fù)著商品開發(fā)和店鋪運(yùn)營指導(dǎo)，謀求共存共榮的商業(yè)模式，這種FC模式實(shí)現(xiàn)了總部的高利潤率。比如，7-11日本(SEJ)在2023年3至11月的營業(yè)利潤率達(dá)到29.3%，而直營門店數(shù)量到2023年11月底只有267個(gè)，占整體的1.2%。

對(duì)比美國市場(chǎng)的情況，7-11北美（SEI）在整體13145個(gè)門店中，直營店鋪為5939個(gè)，占整體的45%，結(jié)果是在2023年1至9月期間，營業(yè)利潤率僅為4.9%，核心問題就是管理集約化導(dǎo)致盈利水平很低。

集約化有一個(gè)好處，可以加快并購，快速擴(kuò)大規(guī)模，推進(jìn)品類布局、系統(tǒng)控制、實(shí)施作業(yè)的整合。收購店鋪初期是以直營店形式運(yùn)營的，2018年1月完成第一批收購以后，約1000個(gè)店鋪至今仍是直營狀態(tài)，最初計(jì)劃是收購后從2019年開始，每年FC化100個(gè)左右，但計(jì)劃大幅推遲，加盟連鎖改制遇到很大問題。根本阻力是美國政府的保護(hù)政策，大型企業(yè)推動(dòng)購并經(jīng)營，要經(jīng)過美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）的批準(zhǔn)，擅自行動(dòng)將受到反壟斷法規(guī)的嚴(yán)厲懲罰。

2021年5月，7&i通過美國的7-11，投資約2.3萬億日元，大規(guī)模收購美國加油站附設(shè)便利店Speedway的3800家門店，在門店數(shù)量上達(dá)到約1.3萬家，成為美國最大的便利店連鎖店。但是，美國是一個(gè)特殊的保護(hù)個(gè)性化的市場(chǎng)，全國15萬家便利店中大部分是由當(dāng)?shù)匦∫?guī)模商店，根據(jù)全美便利店協(xié)會(huì)調(diào)查，只有單一店鋪的便利店占整體數(shù)量的60%。美國銷售的汽油有80%是利用復(fù)合化便利店加油服務(wù)完成，這種便利店的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)在于，汽油等燃料的銷售額是商品銷售額的1.5倍，但燃料等的毛利率相對(duì)較低，因此引導(dǎo)讓以加油為目的的顧客，轉(zhuǎn)化購買店內(nèi)烹飪食品和飲料，以提高經(jīng)營價(jià)值。

7-11在食品開發(fā)方面有一定的優(yōu)勢(shì)，也要面對(duì)美國當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)者，日本媒體也在關(guān)注，如何在占據(jù)國內(nèi)零售王位以后，提高美國市場(chǎng)的盈利能力。

5、四點(diǎn)感受

一、兩個(gè)大手集團(tuán)，都屬于跨域多項(xiàng)目經(jīng)營綜合體，7&i集團(tuán)的集中度更高一些，聚焦7-11便利店，依靠海外市場(chǎng)一舉奪得國內(nèi)零售行業(yè)的王位；永旺集團(tuán)覆蓋面很大，依靠商業(yè)地產(chǎn)牽頭，綜合超市拉動(dòng)人氣，保持穩(wěn)定健康發(fā)展，成為區(qū)域社會(huì)建設(shè)的重要力量。

二、兩個(gè)集團(tuán)都關(guān)注海外市場(chǎng)，7&i關(guān)注美國、東南亞市場(chǎng)，永旺集團(tuán)同樣關(guān)注東南亞市場(chǎng)，而且永旺集團(tuán)重金打造數(shù)字化運(yùn)營戰(zhàn)略。今年初，永旺通過AI功能實(shí)現(xiàn)“工作日程自動(dòng)創(chuàng)建”和“銷售計(jì)劃支援系統(tǒng)”，正在360家店鋪試運(yùn)營，按目前規(guī)劃，總體有望取得創(chuàng)新突破，7&i集團(tuán)的數(shù)字化進(jìn)程似乎不如永旺集團(tuán)。

三、兩個(gè)集團(tuán)在日本國內(nèi)都聚焦小型食品超市經(jīng)營項(xiàng)目，永旺集團(tuán)已經(jīng)走出成熟贏利的模式，7&i集團(tuán)還處于起步階段，7-11和伊藤洋華堂復(fù)合化運(yùn)營結(jié)果還有待觀察。

四、中國大陸零售市場(chǎng)目前難見上述兩個(gè)成熟大手集團(tuán)，安全穩(wěn)定、屏蔽發(fā)展的滯漲蕭條正在沖擊商人的智慧，跨域大企業(yè)從平場(chǎng)大潮退卻到關(guān)注區(qū)域價(jià)值洼地的調(diào)整受到熱捧，缺乏成熟市場(chǎng)機(jī)制的自律和創(chuàng)新動(dòng)力機(jī)制，更沒有國際化話題可言。

或許，在區(qū)域市場(chǎng)化土壤較好的民營機(jī)制中，可能借鑒、轉(zhuǎn)化日本成功套路。